«Більшість традиційних інвесторів все ще бачать криптовалюту як щось середнє між венчурним капіталом та азартними іграми, каже виконавчий віце-президент Mega Matrix Колін Батлер. У той час як більшість традиційних інвесторів продовжують осторонь чекати нормативної ясності, основи нової фінансової системи вже закладаються, і стейблкойни знаходяться в її центрі. Резюме Більшість інвесторів сидять», — пишуть на: www.crypto.news
Більшість традиційних інвесторів все ще бачать криптовалюту як щось середнє між венчурним капіталом та азартними іграми, каже виконавчий віце-президент Mega Matrix Колін Батлер.
У той час як більшість традиційних інвесторів продовжують осторонь чекати нормативної ясності, основи нової фінансової системи вже закладаються, і стейблкойни знаходяться в її центрі.
Резюме
- Більшість інвесторів сидять осторонь масштабної трансформації
- Стайблкойни стають основою нової фінансової інфраструктури
- Тим не менш, крипторинки вкрай потребують прозорості та управління ризиками
За словами Батлера, колишнього ветерана Уолл-стріт, стейблкоїни стають рідною грошима Інтернету. В інтерв’ю crypto.news він пояснив чому.
Crypto.news: У вас є історія з Уолл-стріт. Тепер ви в криптовалюті. Що традиційні установи все ще помиляються щодо цього простору?
дворецький: Я провів роки на традиційних ринках, і деякі інституційні інвестори досі подумки ставлять криптовалюту десь між венчурним капіталом та азартними іграми. Вони не усвідомили, що стейблкойни — це нова фінансова інфраструктура, яка будується на перших принципах і постійно вдосконалюється.
Інша помилка полягає в очікуванні ідеальної нормативної чіткості. Регулятивні рамки також ніколи не є абсолютно чіткими в традиційних фінансах. Вони розвиваються через тлумачення, правозастосування та ринкову практику. GENIUS Act не є бездоганним, але він дієвий.
Інституції, які сидять осторонь і чекають якогось уявного сигналу про все, запізняться на п’ять років. Ті, хто співпрацює з регуляторами, будує сумісні структури та вивчає технології, матимуть переваги.
CN: Які переваги криптографії та токенізації втрачають інституційні інвестори?
дворецький: Майбутнє за програмованим управлінням казначейством. Наразі корпоративні фінанси працюють на інфраструктурі 1990-х років, як-от банківські перекази, ACH, кореспондентські банківські послуги та розрахунки T 2. Стайблкойни пропонують миттєві розрахунки, доступність 24/7, програмовані грошові потоки та можливість комбінування з іншими фінансовими елементами.
Транснаціональній корпорації може знадобитися заплатити постачальникам у шести країнах. Сьогодні це передбачає конвертацію валют, численні посередники, вікна розрахунків від двох до трьох днів і значні комісії. Через п’ять років ця сама компанія могла б утримувати номіновані в доларах стейблкойни, які миттєво розраховуються, програмно конвертуються в місцеві еквіваленти стейблкоїнів і автоматично запускають умови умовного депонування або фінансування ланцюжка поставок.
Сьогодні корпоративним скарбникам зазвичай доводиться або зберігати готівку у фондах грошового ринку з майже нульовою прибутковістю, або брати на себе ризик дюрації облігацій. Стейблкоїни пропонують третій варіант отримання 5-10% прибутку на активи в доларовому еквіваленті з щоденною ліквідністю, без термінових зобов’язань і прозорою перевіркою в мережі. Це змінює погляди компаній на оборотний капітал.
Те, що ми будуємо в Mega Matrix, — це активна казначейська операція, яка генерує грошовий потік за рахунок прибутковості стейблкойнів, зберігаючи при цьому вплив на зростання екосистеми через токени управління. Ця модель – стабільність плюс опціональність – ось як виглядатимуть корпоративні казначейські зобов’язання наступного покоління.
Більш широка картина полягає в тому, що стейблкойни стають грошовим шаром Інтернету. Це архітектурна зміна вартістю кілька трильйонів доларів.
CN: як ти оцінити ліквідність на криптовалютних ринках порівняно з TradFi? Чи є проблемою відсутність ліквідності?
дворецький: Питання ліквідності захоплююче, оскільки воно зачіпає обидві сторони. Так, стейблкойни стрімко зростають. Обсяг транзакцій перевищує сукупний обсяг Visa та Mastercard. Але порівняно з традиційними грошовими ринками це все ще мало. Лише грошова маса M2 у США становить понад 20 трильйонів доларів. Загальний адресний ринок величезний.
Що відбувається, так це те, що регулятивна чіткість, зокрема GENIUS Act, узаконила сумісні стейблкойни як інструменти, еквівалентні доларам. Це спрямовує інституційний попит на онлайн-долари, як сумісні з GENIUS, як-от USDC, так і синтетичні долари, як-от USDe, які служать для різних випадків використання. У міру того, як цей ринок розростається, ці прибутковості, ймовірно, зменшаться. Але до цього ще роки.
CN: З огляду на це, чи є якісь уроки з традиційних фінансів, які криптовалюта насправді повинна сприймати більш серйозно?
дворецький: Криптографії вкрай необхідно прийняти стандарти управління ризиками та розкриття інформації з традиційних фінансів. У Mega Matrix ми ставимося до нашої скарбниці стейблкоїнів, розкриваючи інформацію, обмежуючи ризики та контролюючи сторонні сторони. Ми співпрацюємо з такими фірмами, як Falcon X, для управління ризиками інституційного рівня.
Інший урок традиційних фінансів — дисципліна капіталу. Перше покоління казначейських цінних паперів цифрових активів по суті працювало на рефлексивності – збільшуйте капітал, купуйте біткойни, акції зростають, збільшуйте капітал, повторюйте. Це спрацювало на бичачих ринках, але ви не можете фінансувати операції нескінченно, розводячи акціонерів.
Прорив стейблкойн-казначейств полягає в тому, що вони генерують фактичний операційний грошовий потік. Ви можете покрити витрати за рахунок прибутковості, витримати негативні ринки без примусового продажу та зрештою повернути капітал акціонерам.