«Засідання Федерального комітету з відкритих ринків 10 грудня було зосереджено на вказівках голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо курсу політики до 2026 року, при цьому основні банки розходяться в прогнозах щодо траєкторії послаблення наступного року, згідно з аналізом ринку від The Coin Republic. Підсумок Засідання FOMC 10 грудня було зосереджено на вказівках Пауелла на 2026 рік. Біткойн», — пишуть на: www.crypto.news
Засідання Федерального комітету з відкритих ринків 10 грудня було зосереджено на вказівках голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо курсу політики до 2026 року, при цьому основні банки розходяться в прогнозах щодо траєкторії послаблення наступного року, згідно з аналізом ринку від The Coin Republic.
Резюме
- Засідання FOMC 10 грудня було зосереджено на вказівках Пауелла на 2026 рік.
- Очікувалося, що волатильність біткойна залежатиме від тону Пауелла, а не від широко очікуваного зниження ставки.
- Очікуваний вихід Пауелла у 2026 році та зростання внутрішніх розбіжностей ФРС додали комунікаційної невизначеності.
Ринки врахували очікуване зниження ставки в найближчій перспективі, зосередившись на підсумку економічних прогнозів Федеральної резервної системи та на прес-конференції Пауелла про політику до 2026 року, йдеться у звіті.
Вересневий точковий графік вказував лише на одне додаткове скорочення наступного року, і аналітики очікували, що оновлені вказівки перемістяться в бік нейтральної або негативної території, телеграфуючи тривалу паузу до початку 2026 року перед відновленням скорочень.
Відповідно до аналізу, за кілька днів до зустрічі основні банки розійшлися у своїх прогнозах на 2026 рік. Деякі інституції прогнозували додаткові скорочення в першій половині року, тоді як інші очікували утримання протягом першого кварталу з послабленням пізніше, пов’язаним зі змінами керівництва. Яструбиний викид прогнозує відсутність скорочень протягом тривалого періоду.
Розбіжності в інституційних прогнозах підкреслили ризики переоцінки, а звіти показують, що інвестори зміщують увагу на те, чи повідомить ФРС лише про обмежене пом’якшення на 2026 рік. Оновлені прогнози, що передбачають кілька скорочень наступного року, за якими йде більш плоска траєкторія, представляють свого роду нейтральні до яструбині вказівки, які можуть чинити тиск на ризиковані активи, йдеться у звіті.
Згідно з аналізом, термін повноважень Пауелла закінчується в середині 2026 року, що додає невизначеності щодо майбутніх вказівок і робить довгострокові прогнози надзвичайно спекулятивними. Комунікаційний ризик також загострився приблизно до 2026 року, оскільки незгода, ймовірно, стане більш поширеною в наступному році, підвищуючи ймовірність того, що крапковий сюжет і коментар до прес-конференції стануть ринковою подією, а не сама облікова ставка.
Аналітики відзначають, що біткойн (BTC) має тенденцію різко реагувати на зміни в рекомендаціях Федеральної резервної системи, а не на зниження ставок, яке ринки вже врахували. Очікувалося, що Пауелл підкреслить, що подальше пом’якшення вимагатиме або зниження інфляції, або ослаблення ринку праці — умови, які залишаються надто жорсткими, щоб виправдати агресивні скорочення в 2026 році.
Дані про структуру ринку також показали дві основні зони короткої ліквідації, які знаходяться трохи вище поточних цін BTC. Якщо біткойн підніметься до цих рівнів, великі кластери шортів із кредитним плечем можуть бути змушені викуповувати позиції, що потенційно посилить волатильність. У той час як уявна експозиція в цих зонах здається значною, фактичні вимушені покупки змінюватимуться залежно від глибини книги замовлень і можуть частково компенсуватися новими шортами або продавцями, які фіксують прибуток.
Якщо BTC чітко проб’є перший кластер, лише імпульс може перенести його в другий. Проникнення в більший кластер може спровокувати досить сильний тиск, щоб ненадовго підштовхнути ціни до основних психологічних рівнів перед охолодженням.
Аналітики наголошують, що масштаб будь-якого кроку залежить від умов ліквідності в реальному часі — від того, наскільки велика книга замовлень, чи є ETF і спот-дески чистими покупцями чи продавцями, як швидко коригуються ставки фінансування та чи захищають великі продавці круглі цифри. Історично склалося так, що подолання значної ліквідаційної кишені додало кілька додаткових відсоткових пунктів перевищення під час швидких рухів ринку.
Цінова динаміка біткойнів після зустрічі FOMC відображає взаємодію між вказівками Пауелла на 2026 рік і структурою кредитних позицій. Коментар Довіша, який передбачає додаткові скорочення наступного року, може спровокувати початковий рух через нижню зону ліквідації, розпочавши каскад.
«Яструбине керівництво», яке передбачає тривалу паузу, може тиснути на зниження цін, віддаляючи їх від тригерних зон ліквідації та потенційно активуючи натомість кластери тривалої ліквідації нижче поточного рівня, йдеться у звіті.