«Ліквідність альткойнів висихає, оскільки капітал консолідується в ETF, орієнтовані на біткойни, і казначейські зобов’язання типу DAT, залишаючи більшість токенів, які не належать до «блакитних фішок», піддаватися більш тонким книгам і жорсткішим спекулятивним циклам підйому-спаду. Резюме Генеральний директор CryptoQuant каже, що місяці падіння обсягів і дрібні книги замовлень свідчать про структурне виснаження ліквідності в секторі альткойнів, тоді як домінування біткойнів зростає з макро невизначеністю.», — пишуть на: www.crypto.news
Ліквідність альткойнів висихає, оскільки капітал консолідується в ETF, орієнтовані на біткойни, і казначейські зобов’язання типу DAT, залишаючи більшість токенів, які не належать до «блакитних фішок», піддаватися більш тонким книгам і жорсткішим спекулятивним циклам підйому-спаду.
Резюме
- Генеральний директор CryptoQuant каже, що місяці падіння обсягів і невеликі книги замовлень свідчать про структурне виснаження ліквідності в секторі альткоїнів, тоді як домінування біткойнів зростає з макроневизначеністю.
- Регульовані біткойн-ETF і DAT-компанії, що накопичують BTC, діють як основні канали надходження, залучаючи інституційні гроші, які повністю обходять токени з довгим хвостом.
- Лише кілька активів, таких як біткойн, Ethereum і Solana, зберігають глибоку ліквідність, тоді як альткоїни без реального зовнішнього попиту все більше залежать від крихких спекулятивних потоків.
Відповідно до аналізу головного виконавчого директора CryptoQuant, ліквідність на ринку альткойнів швидко скорочується, оскільки капітал концентрується навколо продуктів, орієнтованих на біткойни, та інституційних інвестиційних механізмів.
Сектор альткойнів демонструє структурні ознаки вичерпання ліквідності після місяців зниження обсягів і скорочення портфелів замовлень, заявив генеральний директор. Відповідно до аналізу, зміна пов’язана з консолідацією капіталу навколо активів та інструментів, які забезпечують чіткість регулювання та інституційну доступність.
Альткоїни продовжують втрачати позиції, оскільки біткоін падає
Генеральний директор зазначив, що дві категорії продовжують залучати постійний приплив: біржові фонди, що торгуються криптовалютами, і компанії, що займаються казначейством цифрових активів (DAT), накопичуючи крипторезерви. Згідно зі звітом, обидва представляють регульовані та масштабовані канали для надходження капіталу в крипто-екосистему.
ETF дозволяють традиційним інвесторам отримувати доступ до цифрових активів без управління гаманцями або зберіганням, тоді як компанії DAT працюють подібно до MicroStrategy, використовуючи біткойн або інші активи як частину своєї казначейської стратегії, йдеться в аналізі. Відповідно до CryptoQuant, ці канали створюють нові надходження, а не рециркулюють існуючу ліквідність.
За словами генерального директора, проблема ліквідності виникає внаслідок кількох збіжних факторів. Інституційний капітал віддає перевагу регульованим продуктам, таким як ETF, тоді як роздрібні надходження залишаються набагато нижчими порівняно з попередніми циклами. Відповідно до аналізу, спекуляції з мемекойном привертають увагу, але не забезпечують стійку ліквідність, і великі інвестори уникають активів без чіткого попиту на рівні казначейства. Домінування біткойнів зростає в міру того, як зростає макроневизначеність, що призводить до зменшення ринків альткойнів, більш мінливих коливань цін і меншої глибини централізованих бірж.
Проекти, які покладаються лише на спекулятивний обсяг торгів, стикаються з найбільшими труднощами, оскільки вони залежать від ліквідності, яка вже є всередині крипто-екосистеми, заявив генеральний директор. Згідно з аналізом, проекти із зовнішніми надходженнями мають структурну перевагу, включаючи компанії типу DAT, які додають криптовалюту до балансів, емітентів ETF, що стимулюють регульовані надходження, інфраструктурні проекти, що підтримуються інституційним капіталом, і екосистеми з реальним використанням транзакцій.
Ринок переходить у більш зрілу фазу, зазначено у звіті. Концентрація ліквідності свідчить про те, що біткойн продовжуватиме домінувати в циклах ризику, тоді як Ethereum, Solana та декілька топових активів зберігатимуть високу ліквідність, згідно з CryptoQuant. Альткоїни з довгим хвостом можуть зіткнутися зі значними ризиками ліквідності, тоді як активи, інтегровані в казначейство, і активи, забезпечені ETF, зростатимуть, зазначив генеральний директор.
Згідно з аналізом, якщо надходження ETF триватимуть і все більше компаній приймуть казначейські стратегії типу DAT, біткойн та інші активи інституційного рівня можуть ще більше посилити своє домінування. Альткоїни без реальних каналів притоку будуть все більше покладатися на спекулятивні цикли, що робить їх вразливими до різких корекцій, йдеться у звіті.
Згідно з CryptoQuant, спостерігачі ринку продовжуватимуть відстежувати тенденції ліквідності, потоки ETF і пов’язані з DAT рухи казначейства, оскільки вони стануть основними рушійними силами наступного етапу ринку цифрових активів.