«Bitwise виявляє, що золото пом’якшує скорочення портфелів 60/40, у той час як біткойн забезпечує величезний приріст відновлення, а сукупний розподіл 15% підняв Шарпа до 0,679 проти 0,23. Підсумок Золото демонструвало прибуток або невеликі втрати під час значних падінь, підвищившись приблизно на 6% у 2018 і 2025 роках, оскільки акції та біткойн різко розпродалися. Біткойн зріс приблизно на 79% після 2018 року.», — пишуть на: www.crypto.news
Bitwise виявляє, що золото пом’якшує скорочення портфелів 60/40, у той час як біткойн забезпечує величезний приріст відновлення, а сукупний розподіл 15% підняв Шарпа до 0,679 проти 0,23.
Резюме
- золото показали прибуток або невеликі втрати під час великих спадів, піднявшись приблизно на 6% у 2018 і 2025 роках, коли різко розпродалися акції та біткойни.
- Біткойн зріс приблизно на 79% після мінімумів 2018 року та приблизно на 775% від дна 2020 року, значно випереджаючи золото та акції на етапах відновлення.
- Портфель, який додав 15% розподілу між біткойнами та золотом, підвищив коефіцієнт Шарпа приблизно до 0,679, що майже в три рази перевищує традиційні 60/40 і більше, коли виділено лише золото.
Фірма з управління активами Bitwise опублікувала аналіз, який показує, що золото та біткойн виконують різні функції під час ринкових циклів, причому золото забезпечує захист від падіння під час спаду ринку, а біткойн (BTC) забезпечує більший прибуток у періоди відновлення.
У звіті розглядаються основні падіння ринку за останнє десятиліття, порівнюючи традиційні портфелі акцій-облігацій 60/40 з версіями, що включають золото, біткойн або обидва активи. Аналіз був проведений у відповідь на коментарі інвестора Рея Даліо, який рекомендував комбінований розподіл 15% на золото та біткойни на тлі зростання федерального боргу США та дефіциту витрат.
Згідно зі звітом Bitwise, золото постійно демонструвало захисні характеристики в періоди ринкового стресу. Під час падіння акцій у 2018 році, коли акції впали на 19,34%, а біткойн впав більш ніж на 40%, золото зросло на 5,76%. У 2020 році акції впали майже на 34% під час шоку на ринку через COVID-19, а біткойн впав на 38,1%, а золото впало лише на 3,63%.
Модель продовжилась у 2022 році, коли акції впали на 24,18%, а біткойн – майже на 60% через занепокоєння інфляцією та агресивне підвищення процентних ставок, тоді як золото впало менше ніж на 9%. У 2025 році під час відступу ринку, пов’язаного з торговою напруженістю, акції впали на 16,66%, а біткойн – на 24,39%, а золото подорожчало майже на 6%.
Згідно з даними, протягом наступних періодів відновлення біткойн забезпечив значний приріст. Курс криптовалюти зріс майже на 79% після дна 2018 року, зріс на 775% після мінімумів пандемії 2020 року та зріс на 40% у 2023 році, коли інфляція зменшилася. Золото також демонструвало зростання під час відновлення, хоча воно зазвичай було більш помірним, у той час як акції сильно відновилися.
У звіті оцінювалися показники повних ринкових циклів, а не окремих фаз. За даними Bitwise, портфелі, що містять як золото, так і біткойни, показали коефіцієнт Шарпа 0,679, що майже втричі вище, ніж традиційні портфелі 60/40 і вище портфелів, які додають лише золото. У той час як розподіл лише біткойнів спричинив вищий коефіцієнт Шарпа, він також продемонстрував значно вищу волатильність.
Отримані дані свідчать про те, що золото та біткойн можуть виконувати додаткові, а не конкуруючі функції в інвестиційних портфелях, при цьому золото забезпечує стабільність під час падіння ринку, а біткойн пропонує потенціал зростання під час відновлення, згідно з аналізом.