«Мережева активність біткойнів блимає сигналом, який часто з’являється поблизу ринкових мінімумів. Підсумок. Хешрейт біткойна впав на 4%, що стало найрізкішим падінням з квітня 2024 року. Корпоративні казначейські зобов’язання купили 42 000 BTC через скорочення запасів біржових продуктів. Минулі падіння хешрейту призвели до підвищення ціни біткойна за 180 днів у середньому на 72%. Останні дані показують тиск на майнерів, трейдерів і короткострокових власників, навіть довгострокових», — пишуть на: www.crypto.news
Мережева активність біткойнів блимає сигналом, який часто з’являється поблизу ринкових мінімумів.
Резюме
- Хешрейт біткойна впав на 4%, це найрізкіше падіння з квітня 2024 року.
- Корпоративні казначейські зобов’язання купили 42 000 BTC, оскільки запаси біржових продуктів скоротилися.
- Минулі падіння хешрейту призвели до підвищення ціни біткойна за 180 днів у середньому на 72%.
Останні дані показують тиск на майнерів, трейдерів і короткострокових власників, навіть якщо довгострокові переконання залишаються незмінними.
Відповідно до останнього звіту VanEck, хешрейт мережі біткойна впав приблизно на 4% за останні 30 днів, що стало найрізкішим падінням з квітня 2024 року. Відкат відбувся після важкого місяця для цінових дій: біткойн (BTC) впав на 9%, а волатильність перевищила 45%, найвищий показник з квітня цього року.
Стрес майнерів посилюється, коли хешрейт знижується
Економіка видобутку швидко погіршилася. Вартість беззбиткової електроенергії для майнера S19 XP 2022 року впала з 0,12 долара в грудні 2024 року до приблизно 0,077 долара цього місяця. Комісії також нижчі: щоденний дохід від комісій знизився на 14% за місяць, тоді як зростання нових адрес знизився на 1%.
VanEck зазначає, що зниження хешрейту часто виникає, коли майнери змушені бути відключеними або скорочуються. Історично ці періоди, як правило, відзначали виснаження, а не початок глибшого розпродажу.
Довгострокові дані VanEck показують, що біткойн часто показує кращі результати після зниження хешрейту. З 2014 року, коли 90-денне зростання хешрейту стало негативним, 180-денна форвардна прибутковість була позитивною в 77% випадків із середнім зростанням на 72%. За межами цих періодів середня прибутковість наближалася до 48%.
Нинішнє уповільнення також пов’язане із зовнішніми факторами. У китайському регіоні Сіньцзян близько 1,3 ГВт майнінгових потужностей, як повідомляється, було закрито на тлі перевірки політики, що потенційно призведе до вилучення до 10% глобальної хеш-потужності. Близько 400 000 машин могли вийти з мережі.
Корпоративні покупці втручаються, коли важелі зникають
У той час як спотові біткойн ETP впали на 120 базисних пунктів за місяць до 1,308 мільйона BTC, корпоративні казначейські зобов’язання змінилися в іншому напрямку. З середини листопада до середини грудня казначейство цифрових активів додало 42 000 BTC, піднявши загальні запаси до 1,09 мільйона BTC. Це було найбільше накопичення з липня.
Значна частина покупок прийшла від Strategy, яка додала 29 400 BTC, оскільки її ринкова NAV залишалася вище 1. Інші компанії зараз відходять від випуску звичайних акцій до привілейованих акцій для фінансування майбутніх покупок.
Дані в ланцюжку також демонструють чіткий розподіл між власниками. Монети, що зберігаються протягом 1–5 років, спостерігали різке зниження балансу, включаючи падіння на 12,5% у когорті 2–3 років. Навпаки, монети, які зберігалися понад п’ять років, майже не змінювалися, а баланси майже не змінювалися або трохи перевищували
Наразі ВанЕк бачить знайому закономірність. Короткостроковий тиск потрясає слабші руки, майнери відчувають напругу, а довгострокові власники не продають. У минулих циклах ця суміш часто створювала основу для більш стійких цінових дій у наступні місяці.