«МВФ стверджує, що великі доларові стейблкойни можуть прискорити заміщення валюти, послабити монетарний контроль у нестабільних економіках і вимагати суворого, глобально скоординованого регулювання та резервів. Резюме МВФ відзначає, що стейблкойни перевищують 300 мільярдів доларів США, в основному прив’язані до долара, і можуть обійти місцеві банки та платіжні системи через смартфони та нерозміщені гаманці. Широке використання стейблкойнів у доларах може змінити заощадження та», — пишуть на: www.crypto.news
МВФ стверджує, що великі доларові стейблкойни можуть прискорити заміщення валюти, послабити монетарний контроль у нестабільних економіках і вимагати суворого, глобально скоординованого регулювання та резервів.
Резюме
- МВФ відзначає, що стейблкоїни перевищують 300 мільярдів доларів, в основному прив’язані до долара, і можуть обійти місцеві банки та платіжні системи через смартфони та гаманці без розміщення.
- Широке використання доларових стейблкоїнів може перемістити заощадження та платежі в офшори, притупляючи контроль центральних банків над ліквідністю, кредитом і ставками, особливо в штатах з високою інфляцією.
- У документі підтримується «та сама діяльність, той же ризик, те саме регулювання», закликаючи до узгоджених законів, суворих правил резервування та викупу, а також координації, щоб уникнути ризиків тіньового банківського стилю.
Згідно з документом під назвою «Розуміння стейблкойнів», Міжнародний валютний фонд опублікував документ із попередженням про те, що великі стейблкойни в іноземній валюті можуть прискорити заміщення валюти та послабити монетарний контроль у слабших економіках.
Глобальна капіталізація стейблкойнів зараз перевищує 300 мільярдів доларів, причому приблизно 97 відсотків непотрібних токенів стосуються долара США, зазначає газета. За даними МВФ, вплив зосереджений на таких емітентах, як Tether і Circle.
МВФ наполягає на стейблкойнах
Фонд попередив, що іноземні стейблкойни можуть обійти національні банки та платіжні системи, швидко проникаючи в економіку через Інтернет і смартфони. Використання токенів в іноземній валюті може призвести до заміщення валюти та потенційно підірвати монетарний суверенітет, особливо за наявності нерозміщених гаманців, зазначено в документі. За даними МВФ, ризик найбільш гострий у країнах із високою інфляцією, слабкими інституціями або низькою довірою до місцевої валюти.
Якщо велика частка внутрішніх платежів і заощаджень переходить у номіновані в доларах стейблкойни, центральні банки втрачають тягу щодо умов ліквідності, створення кредитів і передачі процентних ставок, попереджає газета. За словами МВФ, цифровим валютам центрального банку, які були запущені із запізненням, може бути важко витіснити приватні стейблкоїни, коли вони досягнуть мережевих ефектів у роздрібних платежах, транскордонних грошових переказах і розрахунках для торговців.
Що стосується регулювання, то МВФ погодився з G20 і Радою з фінансової стабільності, схваливши принцип «така сама діяльність, той самий ризик, те саме регулювання». Документ закликав до узгоджених правових визначень стейблкойнів, суворих стандартів резервування та погашення, детального розкриття складу резервів і зберігання, а також транскордонних наглядових колегій, щоб запобігти емітентам використовувати прогалини в юрисдикції.
МВФ визначив структури високого ризику, такі як алгоритмічні або частково забезпечені стейблкойни, попереджаючи, що запуск цих токенів може передавати волатильність як на крипторинки, так і на місцеві банківські системи. Автори порівняли ці дизайни з повністю забезпеченими фіатними монетами, які зберігають короткострокові державні цінні папери та готівку в регульованих установах, але позначили концентрований вплив однієї іноземної валюти як макрофінансову вразливість для менших держав.
У документі відзначено фрагментарність регуляторних рамок у різних юрисдикціях, зазначаючи, що такі режими, як регулювання ринків криптоактивів Європейського Союзу (MiCA), система стейблкойнів у Японії та різні режими на рівні штатів США створюють простір для регуляторного арбітражу. МВФ закликав владу координувати ліцензування, правила резервування, вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму, а також права викупу, щоб уникнути повторення «тіньового банківського» накопичення, яке передувало фінансовій кризі 2008 року.
Без послідовного глобального регулювання стейблкоїни можуть обійти національні гарантії, дестабілізувати вразливу економіку та з високою швидкістю перенести фінансові потрясіння через кордони, йдеться в документі.
Публікація стала результатом кількох консультацій на рівні країни, під час яких співробітники МВФ висловили занепокоєння з приводу нерегульованого використання доларових стейблкоїнів у Латинській Америці, Африці на південь від Сахари та частинах Східної Європи, повідомляє фонд.
У документі розглядаються доларові стейблкойни як проблема монетарного суверенітету, а не нішевий платіжний продукт, поміщаючи основні доларові стейблкойни в ту саму політичну дискусію, що й контроль за капіталом, валютні інтервенції та цифрові валюти центрального банку, заявив МВФ.