«Неявна волатильність охолоджується, перекіс нормалізується, а потоки опціонів стають більш збалансованими, навіть якщо великі торгуються за всіма напрямками. Резюме. Передбачувана волатильність різко впала порівняно з максимумами початку лютого, що свідчить про зниження ціни хвостового ризику в опціонах BTC. Перекіс скоротився з 20% до приблизно 10%, що відображає зниження попиту на захист від паніки та більш двостороннє позиціонування. Приблизно», — пишуть на: www.crypto.news
Неявна волатильність охолоджується, перекіс нормалізується, а потоки опціонів стають більш збалансованими, навіть якщо великі торгуються за всіма напрямками.
Резюме
- Передбачувана волатильність різко впала з максимумів на початку лютого, сигналізуючи про зниження ціни хвостового ризику в опціонах BTC.
- Перекіс скоротився з 20% до приблизно 10%, що відображає зниження попиту на захист від паніки та більш двостороннє позиціонування.
- Приблизно 54,4% потоків зараз є бичачими проти лише 21,3% скорочення руху, що свідчить про перехід від страху до прорахованого ризику.
Після короткого підйому біткойна (BTC) приблизно до 74 000 доларів ринок відновився, причому біткойн відступив до високої позначки в 60 000 доларів, а ширші основні курси слідували за ним вниз протягом дня. Точкові екрани на ChainCatcher показують, що BTC становить близько 68 555 доларів США, що становить зниження приблизно на 4,36%, при цьому ETH знижується приблизно на 5% приблизно до 1982 доларів США, а великі капіталізатори, такі як BNB, SOL і DOGE, друкують середні однозначні цифри червоного кольору. На перший погляд ця стрічка виглядає як класичне змивання ризику, але під капотом дані про опціони малюють більш дисциплінований ринок, ніж передбачає цінова дія.
За даними Glassnode, передбачувана волатильність впала значно нижче свого сплеску на початку лютого, що означає, що трейдери більше не платять за захист від збоїв або вибуховий потенціал так, як вони робили під час останнього нападу ейфорії. Це зниження IV має вирішальне значення: воно сигналізує про те, що ринок переналаштував очікування щодо екстремальних рухів, фактично переоцінюючи сценарії «жирного хвоста» вниз, оскільки BTC консолідується нижче свого останнього максимуму. Паралельно розбіжність опціонів зменшилася приблизно з 20% до приблизно 10%, що є чітким свідченням того, що премія, яку колись сплачували за хеджування з нижчої сторони, порівняно з опціональними колами, нормалізувалася. Страхування від паніки не зникло, але терміновість витікала з книги замовлень.
Потоки підтверджують цей перехід від страху до раціонального позиціонування. Близько 54,4% торгів опціонами BTC наразі висловлюють позитивний погляд, тоді як лише 21,3% роблять ставку проти подальшого зростання. Такий розподіл відповідає ринку, який переходить від емоційної капітуляції до розрахованого ризику: спот перебуває під тиском, але трейдери деривативів більше не платять кризові ціни за захист, а натомість вибірково повторно додають ризик. У зв’язку з падінням BTC і ширшого криптокомплексу протягом дня, повідомлення опціонів полягає в тому, що це не паніка на рівні березня 2020 року, а фаза стиснення волатильності в рамках триваючого структурного зростання, коли кожен різкий спад зустрічається з трохи більше терпіння, трохи менше страху та зростаючою готовністю виграти час, а не катастрофу.