«Ультракороткі криптовалютні ставки на Polymarket і Kalshi тепер забезпечують найбільший обсяг криптовалюти, розмиваючи хеджування та азартні ігри, оскільки боти AI, HFT-фірми та роздрібна гонитва за п’ятихвилинними виграшами. Резюме Polymarket і Kalshi перераховують п’яти-15-хвилинні контракти «вгору-вниз» на BTC, ETH та інші монети, на які вже припадає більше половини їх криптовалютної торгівлі. Роздрібні користувачі», — пишуть на: www.crypto.news
Ультракороткі криптовалютні ставки на Polymarket і Kalshi тепер забезпечують найбільший обсяг криптовалюти, розмиваючи хеджування та азартні ігри, оскільки боти AI, HFT-фірми та роздрібна гонитва за п’ятихвилинними виграшами.
Резюме
- Polymarket і Kalshi перераховують 5-15-хвилинні контракти «вгору-вниз» на BTC, ETH та інші монети, на які вже припадає більше половини їхньої криптовалютної торгівлі.
- Роздрібні користувачі покладаються на агентів штучного інтелекту, щоб збирати дані та вихідні шанси, тоді як фірми HFT використовують прогалини в затримці та великі комісії, коли платформи налаштовують мікроструктуру, щоб приборкати ботів.
- Регулятори досі називають ці інструменти «хеджуванням» і «управлінням портфелем», але критики, включно з Віталіком Бутеріним, попереджають, що ринки прогнозів переходять у чисту азартну гру.
Ультракороткострокові криптовалютні ставки вибухнули на платформах прогнозів Polymarket і Kalshi, перетворивши ринки біткойнів, ефіру та інших токенів на п’яти-п’ятнадцятихвилинні азартні петлі як для роздрібних торговців, так і для високочастотних компаній.
Як працюють п’ятихвилинні контракти
Обидві платформи перераховують бінарні контракти «вгору-вниз» щодо того, чи будуть ціни на біткойн, ефіріум, solana, XRP та інші монети вищими чи нижчими після закінчення терміну дії, із термінами погашення лише п’ять хвилин на Polymarket і 15 хвилин на Polymarket і Kalshi. Ці короткотермінові ринки зараз складають більше половини всієї криптовалютної торгівлі на двох майданчиках із загальним щоденним обсягом близько 70 мільйонів доларів, незважаючи на торгівля на ширшому криптовалютному ринку нижче останніх піків.
Роздрібні трейдери шукають швидких виграшів, дивлячись на інформаційні панелі, на яких у реальному часі відображаються ціни, які цокають навколо «ціни, яку потрібно збити», коли годинник зворотного відліку добігає до нуля. Один інженер, Макс Войцік, розповів FT, що він покладається на три чат-боти штучного інтелекту — Claude, Gemini та ChatGPT — щоб збирати тижні даних про ціни, обговорювати між собою та викидати шанси, перш ніж вручну запустити свій п’ятихвилинні ставки на біткойни, стверджуючи, що подвоїв свій капітал за два місяці.
Комісії, арбітраж і високочастотні гравці
Спочатку Polymarket дозволив арбітражу з затримкою: досвідчені фірми використовували мілісекундні розриви між його цінами та цінами на Binance, отримуючи прибуток від неефективності мікроструктури на нових 15-хвилинних ринках. Амір Хаджіан з маркет-мейкера Keyrock описав зростання п’яти- та 15-хвилинних опціонів на біткойн як «вибуховий», назвавши продукти «чистою спекуляцією» та зазначивши, що фірми високочастотної торгівлі активні разом із роздрібними учасниками.
Щоб обмежити роботу ботів і отримати дохід, у січні Polymarket запровадив комісію за кожну угоду на 15-хвилинних криптовалютних контрактах, а потім збільшив комісію до 1,56 відсотка на всіх криптовалютних ринках платформи.
Незважаючи на це, семиденний середній обсяг на короткострокових ринках різко зріс після їх запуску в жовтні 2025 року, без видимого уповільнення після додавання комісій.
Калші, регулятори та поштовх до маржі
Kalshi, який швидко нарощував власні короткострокові криптофорварди після їх представлення в грудні 2025 року, тепер бачить, що ці контракти складають приблизно половину його криптовалютного потоку, хоча криптовалюта все ще становить скромну частку від загального обсягу порівняно зі спортивними та іншими ринками. Компанія звернулася до регуляторних органів США з проханням отримати дозвіл на додавання маржинальної торгівлі, але особа, знайома з планами, сказала, що ставки з кредитним плечем наразі не передбачені для 15-хвилинні криптопродукти.
З регуляторної сторони голова Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами Майк Селіг, призначений президентом Дональдом Трампом, неодноразово захищав подієві контракти як інструменти для хеджування та управління портфелем, хоча критики бачать, що вони наближаються до гейміфікованих ставок. Прихильник інвесторів Аманда Фішер стверджує, що платформи прогнозування взяли вже спекулятивний клас активів і ввели «ще більше манії» в торгівлю. стискаючи часовий горизонт до хвилин.
TradFi копіює Crypto Playbook
Основні біржі намагаються імітувати цю структуру. Nasdaq подала заявку на перелік бінарних опціонів «так-ні» щодо того, чи Nasdaq 100 торгується на заданих рівнях, вище або нижче протягом коротких вікон. Якщо регулятори схвалять, біржа може пізніше досліджувати варіанти результатів «нульового дня» з терміном дії 24 години або менше, імпортуючи гонку в стилі прогнозованого ринку в традиційну торгівлю індексами акцій.
Фішер прямо підсумовує напрямок: усі намагаються створити супердодаток, який поєднує спекуляції, хеджування та розваги в одному інтерфейсі, причому традиційні фінанси запозичують значні кошти у криптовалюти, а криптоплатформи все більше віддзеркалюють Уолл-стріт.