«Відповідно до оновленої нормативної документації, BlackRock і Coinbase планують отримати 18% частки винагороди від запропонованого біржового фонду Ethereum. Підсумок BlackRock і Coinbase візьмуть 18% винагороди за ставки ETH ETF. Від 70% до 95% Ethereum фонду буде розміщено, а Coinbase виступатиме як зберігач і виконавчий агент. Прихильники», — пишуть на: www.crypto.news
Відповідно до оновленої нормативної документації, BlackRock і Coinbase планують отримати 18% частки винагороди від запропонованого біржового фонду Ethereum.
Резюме
- BlackRock і Coinbase отримають 18% винагороди за ставки ETH ETF.
- Від 70% до 95% Ethereum фонду буде розміщено, а Coinbase виступатиме як зберігач і виконавчий агент.
- Прихильники вважають доступ інституційної прибутковості позитивним, тоді як критики попереджають про комісії та ризики централізації.
Фірми розкрили структуру винагороди в зміненій заявці S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США 17 лютого. Згідно з заявою, інвестори отримають 82% валової винагороди за ставку, а спонсор фонду та його виконавчий партнер отримають 18%.
Спонсорська винагорода, яка коливається від 0,12% до 0,25% від вартості інвестиції, сплачуватиметься акціонерами щороку на додаток до комісії за ставку.
Як працюватиме модель стекінгу
Згідно із запропонованою структурою, більшість холдингів Ethereum (ETH) фонду буде використовуватися для стейкингу. У документі йдеться, що від 70% до 95% активів можуть бути розміщені за нормальних умов, а решта залишається доступною для ліквідності та викупу.
Coinbase виступатиме головним виконавчим агентом і зберігачем через свій підрозділ інституційних послуг. Компанія також може передати частину своєї частки стороннім валідаторам і постачальникам інфраструктури, які беруть участь у процесі стекінгу.
BlackRock вже посіяв траст на 100 000 доларів, що дорівнює 4 000 акціям за ціною 25 доларів кожна. Фірма також нарощує свою позицію в Ethereum перед потенційним запуском.
Згідно з мережевими даними початку 2026 року, прибутковість ставок Ethereum становила в середньому близько 3% на рік. Після скорочення на 18% та інших комісій ефективний дохід для інвесторів очікується нижчим залежно від ринкових умов і участі в мережі.
Реакція ринку та проблеми централізації
Фонд є прибутковим варіантом поточного спотового ETF Ethereum BlackRock, який викликав значний інституційний інтерес з моменту свого створення. Після успіху своїх продуктів Bitcoin (BTC) і Ethereum компанія зарекомендувала себе як значний гравець у ETF цифрових активів за останні два роки.
Nasdaq вже подала заявку на включення до списку акцій, що вказує на зростання підтримки регульованих криптовалютних продуктів на традиційних ринках.
Деякі аналітики кажуть, що ця структура може сподобатися інвесторам, які прагнуть отримати доступ до блокчейн винагород без керування гаманцями чи валідаторами. Інші сумніваються, що 18% доходу від ставок є занадто високою, особливо враховуючи зростання конкуренції в ETF.
Побоювання також викликає концентрація впливу. На тому ж тижні, коли BlackRock подала заявку, Віталік Бутерін попередив, що зростання участі Уолл-стріт в Ethereum може з часом збільшити ризики централізації.
Прихильники стверджують, що інституційні продукти допомагають забезпечити ліквідність і законність ринку. Критики кажуть, що вони можуть передати занадто великий контроль до великих фінансових компаній.