Aave V4 запускається в EthCC з дизайном «втулка і спиця» для RWA та структурованого кредиту

Aave V4 працює на Ethereum із системою хаб-і-шпиль, яка зберігає ліквідність у пулі, одночасно направляючи кредит на індивідуальні RWA та структуровані кредитні ринки для установ.

Компанія Aave (AAVE) використала EthCC 2026 у Каннах як стартову площадку для свого довгоочікуваного оновлення V4, активувавши нову архітектуру «хаб-і-шпиль» у основній мережі Ethereum (ETH), яка спеціально розроблена для обслуговування активів реального світу та інституційних кредитних стратегій. Протокол децентралізованого кредитування, який, як зазначає Phemex, уже містить понад 24 мільярди доларів у TVL, робить ставку на те, що його наступний етап зростання відбуватиметься за рахунок кредитування, що підтримується RWA, і структурованих продуктів, а не лише циклів yield-farming.

У The Block V4 описано як система, в якій центральний «Хаб» ліквідності розширює кредитні лінії на численні ринки кредитування, при цьому Aave створює три основні центри — Prime, Core і Plus — для розподілу активів і випадків використання за рівнем ризику. Управлінська документація на форумі Aave пояснює, що «V4 дозволяє кожному Spoke визначати власну схильність до ризику, політику застави та правила ліквідації, використовуючи спільну ліквідність хабу», порівнюючи цю модель із «наднаціональним банком, який розподіляє капітал між регіональними установами, кожна з яких працює за власним мандатом». На практиці це означає, що RWA, кредитування з фіксованою процентною ставкою та більш складні кредитні структури можуть перебувати у своїх власних руках, із консервативними обмеженнями та механізмами ізоляції, не порушуючи загальну ліквідність Aave і не змушуючи користувачів вибирати між цілком окремими пулами.управління.

RWA та інституційний кредит виходять на перший план

У матеріалах Bitcoin.com і Me3 Aave V4 розглядається як фундаментальний редизайн, а не незначна версія, підкреслюючи, що нова архітектура «підтримує нові типи ринків, такі як кредитування з фіксованою ставкою та токенізоване забезпечення реальних активів» і «дозволяє інституційні запозичення під RWA без фрагментації існуючого пулу ліквідності протоколу». Ці можливості безпосередньо пов’язані з «генеральним планом» Aave на 2026 рік, де засновник Стані Кулечов окреслив три стовпи: оновлення V4, Horizon — платформу RWA, адаптовану для установ — і нову інтерфейсну програму, спрямовану на залучення звичайних користувачів. Horizon вже зосереджений на регульованому кредитуванні, узгодженому з дотриманням нормативних вимог, націленому на токенізоване казначейство, нерухомість і приватне кредитування, з метою Кулехова збільшити активи цієї платформи на суму понад 1 мільярд доларів і поглибити партнерство з такими компаніями, як Circle, Ripple, Franklin Templeton і VanEck.

Ці амбіції підкріплені масштабом, незвичайним навіть для DeFi. Згідно з даними, опублікованими Aave та цитованими MEXC, протокол обробив понад 3,33 трильйона доларів США у загальних обсягах депозитів з моменту запуску та видав близько 1 трильйона доларів США у вигляді позик, отримавши близько 885 мільйонів доларів США доходу від комісії та захопивши приблизно 59% ринку децентралізованого кредитування. У цьому контексті рішення прив’язати дебют V4 до EthCC — на тлі ширшого інституційного повороту на конференції — сигналізує про те, що Aave розглядає себе не так як чистий крипторинковий грошовий ринок, а більше як кандидата на основу кредитної системи в ланцюзі, яка може обслуговувати як дегенеративне кредитне плече, так і потоки застави, чутливі до Базеля.

Управління, фінансування та наступні кроки для V4

Запуск відбувся після місяців роботи з управління та значного фінансування. У березні Aave Labs подала структуру «Aave виграє», вимагаючи від DAO 25 мільйонів доларів у стейблкойнах і 75 000 токенів AAVE — загалом близько 42,5 мільйонів доларів — для фінансування розробки V4, нового незалежного фонду та ініціатив зростання, націлених на фінансові технології та установи. Окрема пропозиція щодо управління встановлює шлях активації V4 і початковий діапазон активів на Ethereum, причому Кулечов повідомляє спільноті на X, що V4 є «повним переробленням структури протоколу», спрямованим на переміщення «наступного трильйона доларів активів» у мережу.

Для користувачів негайні зміни включають більш модульну структуру ризиків і перспективу запозичення під більш широкий набір токенізованих активів, водночас користуючись глибокою спільною ліквідністю Aave. Для ширшого ринку DeFi оновлення цементує наративну зміну: оскільки все більше протоколів переслідують потоки RWA та інституційний капітал, флагманські грошові ринки, такі як Aave, тихо перетворюються на онлайн-кредитні утиліти, а EthCC тепер виступає етапом, на якому оголошується про цей перехід.