Екс-керівник FTX Europe перетворює 400 мільйонів доларів США на «безризикову» торгову ставку UpsideOnly

Вірусне інтерв’ю Маріо Навфала показує, що Патрік Грун є одним із небагатьох інсайдерів FTX, які не лише вижили, але й отримали матеріальну вигоду від уламків.

Патрік Грун, колишній генеральний директор FTX Europe, який продав свій бізнес імперії Сема Бенкмана Фріда приблизно за 400 мільйонів доларів, перш ніж викупити його за приблизно 30 мільйонів доларів після краху, зараз пропонує торгову платформу зі штучним інтелектом «ви ніколи не програєте» під назвою UpsideOnly, яка використовує лише капітал компанії для здійснення торгів на основі прогнозів користувачів.

Пізніше у заявах суду США ця угода описувалася як частина витрат на суму приблизно 376 мільйонів доларів США для отримання європейської ліцензії.

Після краху обміну нерухомість FTX подала до суду, щоб повернути сотні мільйонів, але врешті погодилася продати активи FTX Europe назад Груну та співзасновнику Робіну Мацке за 32,7 мільйона доларів відповідно до мирової угоди в лютому 2024 року, про яку повідомляли Wall Street Journal та інші.

Як Патрік Грюн перетворив сагу про FTX за 400 мільйонів доларів на «безризикову» презентацію UpsideOnly?

В інтерв’ю Науфал чітко підсумовує арку таблоїдів, кажучи, що Грун «продав свою компанію FTX за 400 мільйонів доларів, перш ніж вона зазнала краху, спостерігав, як вона розвалилася, а потім викупив її назад за 30 мільйонів доларів», перш ніж розрекламувати UpsideOnly як «найцікавішу ідею в трейдингу на даний момент».

Грюн, який раніше окреслив амбіції FTX Europe домінувати в деривативах і завоювати роздрібних трейдерів у всьому блоці в профілі Insider, тепер спирається на цю історію, щоб стверджувати, що проблема полягала не в левериджі чи інноваціях, а в тому, як платформи використовували обидва проти власних клієнтів.

За словами Науфала, Ґрун не щадить своїх колишніх партнерів: «FTX, ймовірно, був би більшим за Binance сьогодні, якби Сем Бенкман Фрід не знищив компанію», і те, що сталося, було «не відвертим шахрайством з першого дня, це було розкрадання, те саме, що банки роблять законно, за винятком того, що FTX не був банком».

Що таке UpsideOnly і чи може торгівля «ви ніколи не програєте» справді працювати?

UpsideOnly, побудований під парасолькою Perpetuals.com, зареєстрованої на Nasdaq, описується в інтерв’ю як платформа для торгівлі та прогнозування ринку, де «ви торгуєте їхніми грошима, нічого не втрачаєте, якщо помиляєтеся, ділите прибуток 50:50, якщо ви праві».

У нещодавньому випуску повідомляється, що Perpetuals навчив свій власний механізм ШІ BayesShield «на більш ніж 22 мільярдах роздрібних угод», поєднуючи цей набір даних із сигналами натовпу від користувачів, які здійснюють спрямовані дзвінки через акції, криптовалюти, товари та форекс, не вкладаючи власний капітал.

Відповідно до Perpetuals, «UpsideOnly — це перша у своєму роді безризикова платформа для прогнозування ринків, яка використовує власний штучний інтелект, навчений більш ніж 22 мільярдам роздрібних угод, щоб гарантувати, що користувачі ніколи не можуть втрачати гроші, а лише їх вигравати», оскільки «користувачі ніколи не вкладають власні гроші в торгівлю» і «Perpetuals торгує виключно власним капіталом компанії».

Якщо угода виграє, Perpetuals ділиться прибутком з користувачами, чиї прогнози сприяли цьому рішенню, але якщо вона програє, «користувач нічого не втрачає», структура, яку Грун контрастує зі звичайними деривативами, які, за його словами, продають «зневіреним людям мрію втекти від фінансового тиску за одну ніч», а потім залишають їх «структурно приреченими проти маркет-мейкерів і професійних постачальників ліквідності».

В інтерв’ю Науфала зазначається, що пропозиція UpsideOnly базується на чіткому розподілі праці між людьми та машинами, причому Грюн стверджує, що «люди насправді набагато краще визначають точки входу, ніж точки виходу, де ШІ бере верх», і стверджуючи, що більшість трейдерів «фіксують незначні виграші, але відмовляються приймати втрати, доки їх не знищать».

Ролик також спрямований на пряме звинувачення казино з кредитним плечем, із часовими мітками, які позначають сегменти про «самогубства, залежність і фінансовий крах, спричинені грабіжницькими торговими платформами та впливовими особами», і твердженням, що «казино насправді дають людям набагато кращі шанси, ніж торгові платформи з кредитним плечем», порівняння, яке перегукується з попереднім висвітленням перспектив ринку криптовалют щодо системних роздрібних втрат.

Власна відмова від відповідальності Perpetuals полягає в тому, що якщо платформа «ви ніколи не програєте» відкрито турбується про свій регуляторний режим, модельний ризик і стабільність капіталу, то більш реалістичним базовим сценарієм є не те, що вона вирішила психологію ринку, а те, що вона перезаставляє її в новій обгортці.

Незважаючи на те, що механізм BayesShield налаштований, масштабна помилка андеррайтингу роздрібної торгівлі в гонитві за перевагою, отриманою з тих самих патологій, які підірвали користувачів на FTX і Binance, виглядає не так як споживче виправлення, а більше як складна основна книга, яка чекає поганої зміни режиму, кризи ліквідності або промаху моделі, щоб показати, де насправді знаходяться збитки.

У цьому сенсі UpsideOnly не стільки скасовує дім, скільки переміщує його за межі екрану, просячи трейдерів довіряти балансу, стеку штучного інтелекту та комітету ризиків, які майже напевно не відчують себе «безризиковими» в перший раз, коли настає подія жирного хвоста, і компанія повинна вирішити, чи продовжувати з’їдати збитки, чи тихо переписати правила.