Ф’ючерсна угода OKX з ICE переносить нафту в криптовалюту цілодобово і без вихідних

Intercontinental Exchange і OKX об’єднуються для розміщення безстрокових ф’ючерсів на нафту, які відстежують контрольні показники ICE Brent і WTI на платформі деривативів криптовалютних бірж.

Власник Нью-Йоркської фондової біржі надасть свої регульовані ф’ючерсні ціни на нафту ICE Brent і West Texas Intermediate як базову криву за новими контрактами, тоді як OKX керує безстроковою структурою, криптовалютною маржою та розподілом користувачів.

За даними Bloomberg, контракти стосуватимуться тих самих контрольних показників, які лежать в основі багатотрильйонних ф’ючерсів на ICE, але вони будуть указані як безтермінові свопи на майданчику OKX із фінансовими платежами, щоб утримувати ціни у відповідності з основними кривими нафти.

Наразі торгівля буде обмежена юрисдикціями, де OKX вже має дозвіл пропонувати безстрокові ф’ючерси, що означає, що продукти, ймовірно, будуть випущені за межі Сполучених Штатів, навіть якщо ICE продає їх установам, які використовуються для регульованого впливу на товари.

Така розділена структура дозволяє ICE монетизувати свої порівняльні дані та поглибити 25-мільярдний стратегічний зв’язок з OKX без негайного отримання дозволу США на цілодобові нафтові персони на своїх власних біржах.

Ця угода є доповненням до більш широкого партнерства, згідно з яким ICE придбала міноритарну частку в OKX, забезпечила місце в раді директорів і погодилася ліцензувати свої ф’ючерсні та токенізовані фондові ринки в США назад у криптобіржу, яка обслуговує понад 120 мільйонів облікових записів.

Згідно з цією березневою угодою ICE планує запустити регульовані в США криптовалютні ф’ючерси на основі спотових цін OKX, тоді як OKX, у свою чергу, очікує запропонувати доступ до набору ф’ючерсів ICE у США та токенізованих акцій, пов’язаних з Нью-Йоркською фондовою біржею, щойно регулятори підпишуть це.

Чи цілодобово нафтові агенти OKX і ICE перемалюють межу між Уолл-стріт і криптовалютою?

Оглядачі ринку бачать нафтові перпетуали як логічне продовження цього плану, вставляючи товари реального світу в крипто-оригінал кредитного плеча та модель фінансування, яку роздрібні трейдери вже використовують для впливу на біткойни (BTC) та Ethereum (ETH) у книгах похідних інструментів OKX.

Для читачів, які відстежують активи з великою капіталізацією, ціни на біткойни та Ethereum, умови ліквідності та потоки деривативів вже детально висвітлюються на спеціальних сторінках у новинах про криптовалюти, які надають контекст для того, як нові продукти, такі як нафтові персони, можуть проникнути в ширшу волатильність цифрових активів і ринки фінансування.

Що це означає для регулювання криптовалюти та товарів

Цей крок відбувається в центрі політичної та регуляторної боротьби щодо того, чи можна взагалі дозволити безстрокові ф’ючерси на пов’язані з США товари для американських користувачів, і якщо дозволено, то хто має їх розміщувати.

CME та ICE підштовхнули офіційних осіб США до розправи таких платформ, як Hyperliquid, які перераховують пов’язаних з WTI осіб для глобальних користувачів з невеликим класичним контролем, розглядаючи проблему як питання цілісності ринку та спостереження, а не як чисту війну за територію.

У той же час обидві біржі підштовхують регуляторів до світу 24-годинної торгівлі, а NYSE ICE працює над токенізованою платформою цінних паперів, що фінансується стейблкойнами та призначена для цілодобового доступу, яка виглядає дуже схожою за структурою на криптовалютні майданчики, які вони публічно критикують.

У цьому контексті угода OKX виглядає не так як побічний експеримент, а більше як тестовий приклад гібридної ринкової структури.

ICE надає регульовані контрольні показники та управління, тоді як OKX надає постійний механізм, користувальницький інтерфейс і досвід роботи з похідними інструментами з високим кредитним плечем, яке на деяких ринках перевищує кредитне плече в 125 разів.

Якщо регулюючі органи допускають нафтопереробки, пов’язані з регульованими еталонними показниками в офшорних зонах, це посилює аргументи на користь контрольованого вивезення подібних продуктів на берег; якщо вони припиняться, цей епізод підкреслить, наскільки далеко готові зайти регулятори сировинних товарів, щоб утримати відкриття цін на ф’ючерсах, що котируються на біржі, а не на офшорних криптовалютних контрактах.

Одна особа, знайома з цією думкою, розповіла Bloomberg, що велика фірма, що займається торгівлею енергією, відверто заявила, що трейдери «хочуть ті самі орієнтири та компенсацію маржі, які вони вже використовують у ICE, але з гнучкістю фінансування в крипто-стилі та цілодобовим управлінням ризиками», ця точка зору відображає логіку зв’язку, навіть якщо шлях регулювання залишається невизначеним.

Для читачів, які хочуть зрозуміти, як це зіткнення між традиційними деривативами та цифровими активами розвивається за межами нафти, детальне висвітлення ринків біткойнів, ставок на Ethereum і зростання безстрокових ф’ючерсів на основні монети доступне в криптовалютних новинах, включаючи пояснення того, як ставки фінансування, відкритий відсоток і перехресна маржа можуть передавати стрес між товарними персонами та криптовалютними контрактами з великою капіталізацією.

Ця динаміка має значення, тому що нафтовий шок, виражений через фінансові кредити, тепер може переміщатися через баланси, які також містять заставу біткойнів або ефіріуму, посилюючи зв’язок між енергетикою та криптовалютою таким чином, що макротрейдерам і регуляторам доведеться моделювати, а не ігнорувати.

«Ми спостерігаємо конвергенцію двох інфраструктур, які раніше жили в окремих всесвітах», — сказав стратег похідних фінансових інструментів європейської фірми, що займається фінансуванням, і побажав залишитися неназваним, оскільки вони не мають права говорити публічно. «Якщо ви торгуєте ф’ючерсами на нафту в ICE вдень і торгуєте перпетуалами на OKX вночі, це одна система ризику, а не дві».