Перший рік Pi Network у Open Mainnet: що насправді сталося

20 лютого 2025 року, після більш ніж шести років мобільного майнінгу та трьох років закритої основної мережі, Pi Network нарешті відмовилася від брандмауера й дозволила PI торгувати.

Через п’ятнадцять місяців ціна встановилася на рівні близько 0,15 дол. США, смарт-контракти щойно запрацювали в основній мережі, і проект знаходиться в середині великого оновлення протоколу. Історія між цими двома пунктами щільна, і більшість читачів ніколи не бачили, щоб вона була викладена в одному місці. Це хронологія того, що Pi Network зробила з моменту відкриття воріт, на основі власних повідомлень Pi.

Відправна точка

Щоб зрозуміти, де знаходиться Пі в травні 2026 року, допоможе згадати, з чого він почався.

Pi Network розпочався у 2019 році як мобільний додаток від групи дослідників, пов’язаних із Стенфордським університетом, із засновниками Ніколасом Коккалісом і Чендіао Фаном, які все ще очолюють. Поле було незвичайним із самого початку. Pi була б криптовалютою, яку звичайні люди могли б майнити на смартфоні без спеціального обладнання, без значних витрат на електроенергію та без необхідності вивчення технічного рівня користувачів.

Довіра встановлюється за допомогою моделі «Коло безпеки», де користувачі ручаються за інших користувачів, яких вони знали особисто, створюючи графік соціальної довіри, який механізм консенсусу міг би використовувати як рівень опору Сибіл. Консенсус Pi буде модифікованою версією Stellar Consensus Protocol, об’єднаного, а не видобутого в енергоємному розумінні біткойнів.

Громада швидко зростала. Наприкінці 2024 року Pi повідомив про понад 60 мільйонів користувачів у понад 230 країнах, з найбільшою концентрацією в Азії та Африці. Додаток вимагав від користувачів відкривати його кожні 24 години та натискати кнопку, щоб підтвердити, що вони активні, і цей жест, за дизайном Pi, був внеском користувача у «майнінг». Не було жодних реальних токенів, які передавалися, жодної активності в ланцюжку для цих користувачів до KYC і міграції основної мережі.

У грудні 2021 року Pi запустив те, що він назвав Enclosed Mainnet, живий блокчейн, який працював за брандмауером. Користувачі, які пройшли перевірку KYC, могли перенести свій майнинг PI на гаманці основної мережі, але ці гаманці не могли підключитися до зовнішніх бірж або гаманців. Фаза Enclosed Mainnet була найдовшою для Pi і тривала трохи більше трьох років. Основна команда опублікувала три умови, які повинні бути виконані, перш ніж брандмауер зможе вимкнути: достатнє завершення KYC у базі користувачів, розвинена екосистема службових програм і сприятливі зовнішні ринкові умови.

У лютому 2025 року Pi визнав ці умови виконаними. Open Mainnet було призначено на 20 лютого.

20 лютого 2025: брандмауер падає

20 лютого 2025 року о 8:00 UTC мережа Pi увімкнула зовнішнє підключення. Токени PI тепер можуть залишити гаманці Pi і перейти на біржі, протоколи обміну та зовнішні гаманці. Кілька основних бірж, включаючи OKX, Bitget, MEXC і Gate, того ж дня включили PI в список або як нативний токен, або спочатку як токен IOU, який оселився в нативному PI під час підключення до мережі.

Торги відкрилися приблизно на рівні 1,47 дол. За кілька годин ціна підскочила до 2,10 долара через інтенсивний початковий попит. До кінця першого торгового дня він встановився на рівні приблизно 1,01 долара. У наступні тижні, коли все більше підключених бірж і більше перенесених PI стали ліквідними, ціна досягла історичного максимуму в 2,99 долара наприкінці лютого 2025 року. Перше хвилювання відображало роки відкладеного попиту з боку спільноти, яка для багатьох користувачів щодня майніла з 2019 року.

Початкове відкриття ціни також призвело до першого історичного мінімуму. У той самий торговий день 20 лютого внутрішньоденна волатильність ненадовго підняла PI до 0,049 долара, оскільки розриви ліквідності та панічні розпродажі зіткнулися зі стіною нової ліквідної пропозиції. Гніт був коротким, але став частиною діаграми.

Дві структурні особливості запуску сформували все подальше.

По-перше, переміщений запас на момент запуску був невеликою часткою кінцевого оборотного запасу. Із 100 мільярдів максимальних запасів Pi лише невеликий відсоток був у гаманцях основної мережі в перший день. Решта мігруватимуть, коли більше користувачів завершуватимуть KYC і коли мережа з часом оброблятиме другі міграції та винагороди валідатора. Це створило структурну динаміку інфляції: кожного наступного місяця в обіг надходило більше ПІ, незалежно від попиту.

По-друге, найвідоміші біржі, Binance та Coinbase, не були включені до списку під час запуску. Binance провела голосування спільноти на початку 2025 року, під час якого PI отримала сильну підтримку, але біржа не вжила результатів голосування. Coinbase не повідомила про це. Для спільноти, яка звикла очікувати списків рівня 1, це був перший сигнал про те, що очікування Open Mainnet не закінчиться.

Перші місяці: відкриття ціни та корекція після запуску

З лютого ATH PI почав тривалий спад. До середини 2025 року ціна впала нижче 1 долара. До кінця 2025 року він торгувався в діапазоні від 0,40 до 0,60 долара. До лютого 2026 року, першої річниці Open Mainnet, PI торгувався близько 0,187 дол. До середини травня 2026 року він становить близько 0,15 доларів США, ринкова капіталізація становить приблизно 1,6 мільярда доларів США, а CoinMarketCap займає близько 55 місця.

Кілька факторів спричинили падіння, і вони чітко відображаються на структурних особливостях вище.

Графік розблокування поставок був і залишається стійким зустрічним вітром. Оскільки Pi обробляв другі міграції, винагороди валідатора та бонуси за рефералів протягом 2025 та 2026 років, щомісяця в обіг входило більше PI. Зі зростанням пропозиції в обігу та обмеженням попиту через відсутність доступу до бірж першого рівня структурний тиск на ціну був низхідним. Станом на середину 2026 року приблизно 10,4 мільярда PI циркулюють із 100 мільярдів максимальної пропозиції, тобто близько 90 відсотків кінцевої пропозиції ще не вийшли на ринок.

Попит стримувався ситуацією з лістингом. PI торгувала на біржах рівня 2, але відсутність Binance та Coinbase означала, що інституційні та великі роздрібні трейдери ніколи не отримували легкого доступу. Обсяг торгів на біржах Pi-листингу залишався скромним порівняно з базою користувачів проекту. Станом на кінець травня 2026 року щоденний обсяг PI коливається в діапазоні від 1,5 до 25 мільйонів доларів США залежно від джерела, що є незначною частиною того, що отримують токени 50-го рангу.

У 2025 році загальні умови на ринку криптовалют були неоднозначними. Біткойн досяг нових історичних максимумів наприкінці 2025 року, перш ніж різко відкоригуватися на початку 2026 року, і ринок альткойнів слідував подібній моделі. Зниження PI було крутішим, ніж падіння біткойна, але макроконтекст не був сприятливим для будь-якого спекулятивного альткойна протягом періоду з кінця 2025 до середини 2026 року.

Відставання KYC: історія, яка визначає досвід користувача

Під розповіддю про ціну ховалася тихіша, більш людяна історія: відставання KYC.

Pi вимагає від користувачів пройти підтвердження особи, перш ніж вони зможуть перенести свої видобуті токени в гаманці основної мережі. Цей процес став вузьким місцем у 2025 році, оскільки база користувачів розширювалася швидше, ніж система перевірки.

Станом на кінець 2025 року Pi повідомила про приблизно 19 мільйонів користувачів, підтверджених KYC, і близько 16 мільйонів, які успішно перейшли до основної мережі, із заявленої бази користувачів у понад 60 мільйонів. Це залишило значну частку користувачів у «попередньому» статусі, не підтверджених і не перенесених, а їх видобутий PI недоступний.

Pi частково вирішував проблему протягом 2025 і 2026 років. Основна команда скасувала 30-денний період очікування для нових користувачів, розширила винагороду валідатора KYC, щоб стимулювати перевірку, керовану спільнотою, і зробила додаткові 2,5 мільйона користувачів придатними для міграції в січні 2026 року.

На початку 2026 року Pi експериментувала з автентифікацією на основі долоні як новим варіантом біометричної перевірки. В оголошенні Pi Day 2026 від 14 березня пріоритетами були виділені «Другі міграції» та «Нагороди KYC Validator», що вказує на те, що відставання залишається в центрі уваги.

Історія KYC є подвійною в наративі Pi. Для Pi це основа рівня ідентичності проекту та стійкості Sybil, тієї самої функції, яку Основна команда почала позиціонувати як «людську інфраструктуру для ШІ», верифікований набір даних людини, який міг би стати основою навчання ШІ або послуг верифікації в майбутньому. Для неперевірених користувачів, особливо тих, хто проживає в регіонах з менш поширеними форматами ідентифікаторів, досвід часто пов’язаний з довгим очікуванням і неясними результатами. Обидва прочитання однієї і тієї ж моделі фактів співіснують у спільноті Pi.

Розвиток екосистеми до 2025 року

Поряд з міграцією та динамікою лістингу Pi продовжував розбудовувати свою екосистему. Темп змінювався, і сторонні спостерігачі та ентузіасти Pi часто зважували ті самі віхи по-різному, але хронологію можна задокументувати.

Протягом 2025 року Pi запровадив кілька екосистемних ініціатив. Pi App Studio була запущена як платформа з низьким кодом, що дозволяє розробникам і навіть нетехнічним користувачам створювати програми в екосистемі Pi. Оновлення від листопада 2025 року додало експорт вихідного коду та розширені можливості розробки.

PiFest, регулярна подія, яка заохочує продавців приймати PI як оплату, розширилася до 2025 року, за даними Pi, понад 100 000 продавців зареєструвалися для участі принаймні в одному періоді PiFest. Реальне впровадження за межі спільноти Pi залишалося обмеженим, але експерименти дали задокументовані приклади, коли користувачі платили за товари та послуги в PI.

Pi Launchpad було оголошено як запланований продукт для запуску токенів екосистеми, а мінімально життєздатний продукт з’явиться на Testnet протягом першого кварталу 2026 року. Launchpad призначений для того, щоб проекти, побудовані на Pi, випускали службові токени, а дизайн підлягає відгуку спільноти протягом періоду Testnet.

У 2025 році було оголошено про інтеграцію Chainlink, яка мала на меті перенести сервіси Oracle в екосистему Pi та увімкнути канали цін для майбутніх додатків DeFi у мережі. Практичний вплив інтеграції залишався в очікуванні оновлення смарт-контракту, яке мало відбутися.

Testnet1 почав поетапне оновлення протоколу до 2025 року, досягнувши версії 23 18 вересня 2025 року, як плацдарму для можливого оновлення Mainnet.

Pi Day 2026 і цикл оновлення протоколу

14 березня 2026 року відбувся День Пі, щорічна віха проекту. Pi Day 2026 приніс одну з найщільніших порцій анонсів за всю історію проекту.

Головним випуском став Pi Launchpad MVP на Testnet, що дозволяє розробникам і проектам експериментувати з конвеєром випуску токенів перед розгортанням основної мережі. Pi App Studio отримала можливість інтегрувати платежі Mainnet PI, відкривши шлях для додатків, створених на Pi, для здійснення транзакцій у фактичному PI, а не в тестових жетонах. Основна команда Pi також детально розробила дорожню карту прискореного оновлення протоколу з уже розгорнутим протоколом 20.2 і багатоетапним шляхом оновлення до протоколу 23.

Каденція оновлення протягом наступних тижнів була навмисною. Протокол 21.2 було розгорнуто 6 квітня 2026 року. Протокол 22.1 слідував 22 квітня. Протокол 22 було підтверджено в Mainnet 27 квітня. Протокол 23 було активовано в Mainnet 11 травня 2026 року, на тиждень раніше, ніж спочатку планувалося, із кінцевим терміном 15 травня для всіх вузлів основної мережі завершити оновлення або ризик втратити мережу підключення.

Протокол 23 є найважливішою технічною віхою з часів самої Open Mainnet. Він представляє повну функціональність смарт-контрактів у Pi Mainnet, відкриваючи двері для першої децентралізованої біржі проекту, Pi DEX, протоколів кредитування та Pi Launchpad для переходу від Testnet до живого розгортання. Pi підтвердив, що смарт-контракти на основі підписки, PiRC2, уже діють на Testnet і що подальші оновлення стандарту токенів, PiRC1, плануються в наступних випусках.

На початку травня 2026 року засновники Pi Коккаліс і Фан з’явилися на Consensus 2026, одній із найбільших подій у світовій криптоіндустрії. Їхня поява стала першою великою публічною подією засновників за деякий час і відбулася ngside оновлене позиціонування Pi як «людської інфраструктури для штучного інтелекту», підкреслюючи, що база користувачів Pi, перевірена KYC, виконала понад 526 мільйонів завдань перевірки людиною в мережі.

ЩОЙНО: Засновник Pi Ніколас Коккаліс виступає на панелі Consensus 2026 про підтвердження особистості людини в епоху ШІ без доксінгу. Основні моменти Pi’s Layer 1 blockchain, перевірка особи, платіжна інфраструктура, некастодіальні гаманці, розумні контракти та глобальна спільнота як рішення pic.twitter.com/0Z4eBLJugN

— crypto.news (@cryptodotnews) 23 травня 2026 р

Фреймінг відобразив зміну в тому, як основна команда описувала довгострокову ціннісну пропозицію Pi, перейшовши від «криптовалюти, видобутої з мобільних пристроїв», до «рівня перевіреної особистості людини».

Питання лістингу біржі

Єдине запитання, яке найчастіше задавали в спільноті Pi протягом останніх п’ятнадцяти місяців, стосувалося лістингу бірж першого рівня, і відповідь все ще часткова.

PI торгує на постійно зростаючому списку бірж. OKX у списку під час запуску Open Mainnet. Пішли Bitget, MEXC і Gate. Bitfinex, HTX та інші додали PI протягом наступних місяців. Менші та регіональні біржі розширили охоплення до 2025 і 2026 років. До середини 2026 року площа лістингу PI ширша, ніж під час запуску, хоча вона залишається зосередженою за межами найвищого рівня глобальних бірж.

Binance провела голосування спільноти на початку 2025 року. PI отримав сильну підтримку в голосуванні, але Binance не було у списку. Біржа не робила публічних заяв із поясненнями рішення чи зазначенням термінів. Coinbase не робила публічних зобов’язань.

Kraken додав PI до своєї дорожньої карти на 2026 рік із орієнтовною датою включення в список у березні 2026 року, про що широко повідомлялося в спільноті Pi. Внесення до списку було обумовлено завершенням переходу Pi на Open Mainnet, що вже відбулося, і виконанням процесу внутрішньої перевірки Kraken. Станом на кінець травня 2026 року список Kraken не був завершений.

Багато невеликих платформ продовжують торгувати PI як токени IOU, синтетичні представлення PI, які не підтримуються Pi Core Team, а не власний токен. Різниця між IOU та рідною PI має значення: IOU, по суті, є обіцянкою надати PI за певних умов, і її ціна може відрізнятися від основного. Для користувачів, які з’ясовують, де торгувати, різниця є суттєвою.

Цифри у травні 2026 року

Щоб зібрати все це в одному місці, можна перевірити стан мережі Pi станом на кінець травня 2026 року:

Ціна PI: приблизно 0,15 долара, що нижче історичного максимуму в 2,99 долара в лютому 2025 року, падіння приблизно на 95 відсотків від піку.

Ринкова капіталізація: приблизно 1,6 мільярда доларів США, що займає 55 місце серед усіх криптовалют.

Циркуляційний запас: приблизно 10,4 мільярда PI із 100 мільярдів максимального запасу.

База користувачів: заявлено понад 60 мільйонів, приблизно 19 мільйонів підтверджено KYC і приблизно 16 мільйонів перенесено в Mainnet станом на кінець 2025/початок 2026 року, причому друга міграція триває.

Смарт-контракти: живі в Testnet, активовані в Mainnet через протокол 23 11 травня 2026 року.

НОВИНКА: Протокол 23 запускається в Pi Network 18 травня, перетворюючи його на програмований L1 із власними смарт-контрактами та dApps. Кінцевий термін Node перенесено на 19 травня. Pi App Studio додає програмне перетворення AI-to-Pi від Claude і Codex pic.twitter.com/iQRtfDV7Vu

— crypto.news (@cryptodotnews) 17 травня 2026 р

Pi DEX: призначений для запуску основної мережі у другому кварталі 2026 року.

Екосистема: Pi App Studio працює з платіжною системою Mainnet PI, Pi Launchpad MVP у Testnet, інтеграція Chainlink на місці, розробка dApp триває через Pi Hackathon і програми для розробників.

Списки бірж Tier-1: не підтверджено. Списки Tier-2 включають OKX, Bitget, MEXC, Gate, Bitfinex, HTX та інші.

Що принесуть наступні дванадцять місяців

Pi не мовчав про те, що буде далі, і дорожня карта досить конкретна, щоб її можна було викласти.

Перший пункт — це розгортання смарт-контрактів у Mainnet, які вже технічно діють, і додатків, які будуть побудовані на їх основі. Pi DEX, Pi Launchpad, протоколи кредитування та інші примітиви DeFi — це наступний рівень, який одразу видно. Чи принесе цей рівень значну користь і як швидко, залежатиме від прийняття розробником і вибору дизайну, який зробить основна команда під час циклу відгуків Testnet.

По-друге, це продовження розширення KYC, включаючи біометричні експерименти та заохочення валідаторів, з метою скорочення розриву між заявленою базою користувачів і перевіреними учасниками основної мережі.

Третій — «людська інфраструктура для ШІ». Якщо Pi вдасться створити свій набір даних перевіреної людиною, будь то служба перевірки для інших криптопроектів, рівень ідентичності для навчання та автентифікації штучного інтелекту або інший суміжний продукт, це означатиме значну зміну ціннісної пропозиції проекту. Залишається з’ясувати, чи зміниться ринкова вартість.

По-четверте, це ситуація з лістингом біржі. Наступний лістинг першого рівня, якщо і коли він з’явиться, стане значущою точкою перелому для відкриття ліквідності та ціни. Чи станеться це у 2026 році чи пізніше, як і багато іншого з Пі, невідомо.

П’ятий – динаміка розблокування подачі. Оскільки все більше користувачів завершують KYC і переходять, циркулююча пропозиція продовжує зростати проти обмеженого пулу попиту. Це структурна перешкода для ціни, і вона не вирішується швидко навіть за сприятливих сценаріїв.

Як все це читати

Мережа Pi у травні 2026 року — це проект із задокументованими записами доставки. Протокол оновлено. Розумні контракти діють. Launchpad знаходиться на Testnet. Засновники з’явилися на найбільшому заході галузі. Екосистема ширша, ніж у Open Mainnet. База користувачів більша. Відставання KYC скоротилося.

Це також проект, у якому ціна на 95 відсотків нижча від свого піку в день запуску, де лістинги бірж першого рівня залишаються невловимими, і де структурне зростання пропозиції продовжує поглинати попит. Та сама модель фактів підтримує обидва прочитання.

Для користувачів, які займаються майнінгом з 2019 року, останні п’ятнадцять місяців принесли конкретні зміни: відкрита мережа Mainnet, лістинги бірж, оновлення протоколів, розумні контракти, розширення екосистеми. Для користувачів, які все ще чекають переходу, досвід часто був очікуванням, коли видобутий PI був недоступний через невирішений статус KYC. Для трейдерів PI був важким інструментом: токен із реальною екосистемою та реальною спільнотою, але обмеженою ліквідністю, постійною інфляцією пропозиції та неясним шляхом до ширшого доступу до біржі.

Річниця Open Mainnet є корисним моментом для підбиття підсумків не тому, що вона знаменує кінцеву точку, а тому, що дозволяє зібрати хронологію в одному місці. Pi є тим, ким він є в середині 2026 року: багаторічний проект, який відкрив свої ворота, поставив реальні оновлення, підтримував свою спільноту через різке скорочення та стикається з набором справжніх відкритих питань щодо лістингу на біржах, динаміки поставок, впровадження екосистеми та опори інфраструктури ШІ.

Наступний рік історії Pi буде написано тим, що насправді виробляє екосистема зараз, коли смарт-контракти діють, чи врешті-решт з’являться списки рівня 1, які ще не матеріалізувалися, і чи знайде інфраструктура перевірки людиною ринок за межами самого Pi. Інфраструктура на місці. Те, що створюється на вершині, — це частина, над якою основна команда, спільнота розробників і самі піонери працюють публічно день у день.

Це те, що насправді сталося. Решту час покаже.

Ця стаття призначена для інформаційних цілей і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Криптовалютні ринки нестабільні, і дорожні карти проектів можуть швидко змінюватися; описані цифри та основні етапи відображають звітність, доступну станом на середину травня 2026 р. Завжди проводите власні дослідження.