“Coinbase розширив свій глобальний слід на ринку криптовалютних деривативів з придбанням Deribit, але звіт компанії Q1 спонукав аналітика на Уолл -стріт переглянути свою цільову нижчу. У примітці до клієнтів у п’ятницю аналітик HC Wainwright Майк Кольннеса надав детальний розбиття придбання Coinbase, ефективності заробітку та оновив його перспективи”, – Напишіть: www.crypto.news
Coinbase розширив свій глобальний слід на ринку криптовалютних деривативів з придбанням Deribit, але звіт компанії Q1 спонукав аналітика на Уолл -стріт переглянути свою цільову нижчу.
У примітці до клієнтів у п’ятницю аналітик HC Wainwright Майк Колоннеса надала детальну розбиття придбання Coinbase, ефективності заробітку та оновив свою перспективу на оцінку акцій.
Coinbase для придбання Deribit у угоді 2,9 млрд. Доларів
У найбільшій угоді про M&A на сьогодні Coinbase оголосив про плани придбати Deribit за 2,9 мільярда доларів, що складається з 700 мільйонів доларів готівкою та 11 мільйонів акцій акцій Coinbase. Deribit – найбільша у світі біржа криптовалют з 75% ринковою часткою та понад 30 мільярдів доларів відкритих відсотків.
Аналітик Майк Колоннес розглядає угоду як сильну стратегічну форму, негайно робить Coinbase провідною глобальною платформою криптовалютних деривативів, при цьому прискорюючи її міжнародну розширення та підвищення потенціалу перехрестя за допомогою точкових та ф’ючерсних торгів. Очікується, що Deribit буде аккретивом до рентабельності, враховуючи його послідовний позитивний досвід EBITDA.
Q1 2025 р.
Coinbase повідомив про дохід Q1 у розмірі 2,03 млрд. Дол. Обсяги роздрібної торгівлі знизилися на 17%, тоді як інституційні обсяги знизилися на 9%. Дохід від транзакцій склав 1,26 мільярда доларів, що на 19% послідовно і не вистачає консенсусу.
Незважаючи на слабкіший дохід від транзакцій, дохід від підписки та послуги досяг рекордних 698,1 мільйона доларів, що на 9% на квартал, що спричинить сильне зростання в розмірі Holdings та підписки на Coinbase One. Коригувана EBITDA становила 929,9 млн. Дол.
Цільова ціль переглянута нижчою, незважаючи на чіткі каталізатори зростання
Незважаючи на те, що аналітик характеризує як “монументальне” придбання дерибів, Колоннес переглянув свої оцінки доходу 2025 та 2026 років вниз до 7,4 мільярда доларів та 9,5 мільярдів доларів відповідно, посилаючись на слабкіші, ніж очікувалося, обсяги транзакцій. Він також знизив свої скориговані прогнози EPS до 5,92 долара та 12,11 доларів, при цьому цінова ціль знизилася до 305 доларів з 350 доларів. Тим не менш, аналітик залишається оптимістичним щодо довгострокового прогнозу Coinbase, особливо в міру розвитку регуляторного середовища.
“Ми вважаємо більшу регуляторну чіткість для криптовалют у США, зокрема, що стосується офіційного законодавства про структуру ринкової структури, яке ми могли б побачити цього року, виявиться головним хвостом для Coinbase, і призведе до прискорення інституційної участі в космос”, – написав Коненес.
Крім того, понад 200 фірм, включаючи BlackRock та PayPal, вже покладаються на інфраструктуру Coinbase та більш пошкоджені фінансові установи, вважають корисними продуктами та послугами Coinbase, а не будують свої власні.
Таким чином, “Зірки вирівнюються на розширений ринок биків для криптовалют протягом наступних 12-18 місяців”, – написав аналітик.