Хакатон xStocks показує, як акції в ланцюжках ростуть поза межами відстеження цін

xPrime, Stretch і xStream, переможці першого xStocks Hackathon, показують, як токенізовані акції можуть перетворитися на першокласне брокерство, структуровані продукти та автоматизовані рівні стратегії, створені нативно в мережі.

Перший хакатон xStocks на Французькій Рив’єрі стиснув майбутнє токенізованих акцій у 48 годин, оскільки 60 будівельників доставляли основні брокерські, прибуткові та стратегічні примітиви на основі xStocks від Kraken. Розміщений разом із EthCC хакерський дім «Market Open», орієнтований на розробників, присудив перше місце xPrime, друге — Stretch by Spreads і третє — xStream, а дискреційні призи отримали Paragon, Aura та Otomato. Їхня робота припадає на момент, коли капіталізація токенізованих фондових ринків досягла приблизно 1,2 мільярда доларів США, а лише xStocks зареєструвала понад 25 мільярдів доларів у загальному обсязі транзакцій на централізованих і мережевих майданчиках. Для Kraken і його партнерів ці проекти є не побічними експериментами, а першими планами того, як акції, блокчейн і цифрові активи об’єднаються в паралельні ринки капіталу, які працюють цілодобово.

Сама xStocks представлена ​​як «платформа наступного покоління для токенізованих акцій», що забезпечує безперебійну передачу реальних акцій і ETF між централізованим і децентралізованим середовищем і дає глобальним інвесторам цілодобовий доступ до імен США. Підкріплена повністю забезпеченими токенами 1:1, які відображають базові цінні папери, такі як Tesla або Nvidia, платформа була розгорнута для відповідних користувачів Європейського Союзу та розширена в Solana, Ethereum та інших мережах. Відповідно до нещодавнього звіту crypto.news, xStocks тепер пропонує понад 60 токенізованих американських акцій і ETF, обробив загальний обсяг транзакцій на суму понад 25 мільярдів доларів за менш ніж вісім місяців і інтегрується в різноманітні майданчики від основної біржі Kraken до протоколів DeFi. Kraken також запустив xChange, систему торгівлі в ланцюжку, яка об’єднує понад 70 токенізованих акцій Ethereum і Solana з обсягом 3,5 мільярда доларів США в ланцюзі та 80 000 власників, які вже використовують систему. Цей фон ліквідності, інфраструктури та нормативно-правової структури – це те, до чого підключилися переможці хакатону, коли вони намагалися відповісти на просте запитання: якщо акції можна програмувати, що нам слід створити в першу чергу?

xPrime: головне брокерство для мережевих акцій

Переможець, який зайняв перше місце, xPrime позиціонує себе як основний брокерський рівень для токенізованих акцій, орієнтований на досвідчених трейдерів і фонди, яким потрібні стратегії маржі, кредитного плеча та перехресних активів, побудовані безпосередньо на xStocks. «Ми створили xPrime, головну брокерську контору для ончейн акцій», — написала команда, додавши, що вони «вдячні за перемогу на @xStocks Hackathon від @krakenfx з @0xdivergence @0xscanty», підкреслюючи, що проект зосереджений на функціональності інституційного рівня. За задумом, головне брокерське обслуговування в ланцюжку означає уніфіковане управління заставою, правила повторної застави, які застосовуються в смарт-контрактах, і перехресну маржу між токенізованими позиціями, які можна розрахувати за секунди, а не за дні. На практиці підхід xPrime застосовує ринок, де xStocks вже перевищив 25 мільярдів доларів США за обсягом транзакцій і 3,5 мільярдів доларів США за поточним потоком, що свідчить про наявність достатньої ліквідності для підтримки складніших угод про фінансування та кредитування навколо токенізованих акцій.

Команда, що стоїть за xPrime, представила свій пізній вступ і остаточну перемогу як доказ відкладеного попиту на більш багаті напрямки капіталу. “Дивовижна організація, радий бути її частиною. Прайм-тайм!” написав @0xdivergence, один із забудовників, тоді як інший учасник описав подію як «створення козлиної події» та високо оцінив якість проектів. Цей тон був повторений самим xStocks, який відповів «xPrimeeee» і привітав команду з «чудовою збіркою», сигналізуючи, що інфраструктура в стилі основного брокерства є основою дорожньої карти екосистеми, а не новинкою. На ширшому ринку великі установи рухаються в тому ж напрямку: Morgan Stanley окреслив плани щодо підтримки токенізованих акцій на внутрішньому майданчику до кінця 2026 року, а Нью-Йоркська фондова біржа запустила цілодобовий торговий майданчик для токенізованих цінних паперів на базі блокчейну. У міру того, як токенізовані фондові ринки зростають до поточної капіталізації в 1,2 мільярда доларів США, першокласні брокерські примітиви, такі як xPrime, можуть стати ключовим інструментом для кредитного плеча, кредитування цінних паперів і структурованих торгів навколо активів, які живуть одночасно на традиційних і блокчейн-рейках.

Stretch by Spreads: структурований вплив на токенізовані акції від одного імені

Переможець Stretch by Spreads, який зайняв друге місце, вийшов із екосистеми inkonchain та xStocks, при цьому команда ink відзначила, що розробники «вибрали інший підхід – створили Stretch, який повністю зосереджений на одній токенізованій акції: $STRC». Замість того, щоб побудувати широку основну брокерську контору, Stretch зосередився на одній назві та розробив структуровану експозицію навколо неї, фактично перетворивши токенізовану акцію на програмований будівельний блок для прибутковості, кредитного плеча та управління ризиками. Ця спрямованість узгоджується з тим, як xStocks використовується ширше: згідно з нещодавньою історією crypto.news, повністю забезпечені токени платформи віддзеркалюють акції США, такі як Tesla та Amazon, і водночас дозволяють часткове володіння, цілодобову торгівлю та комбінування з протоколами DeFi для прибутковості, яка виходить за межі простого підвищення ціни. У цій структурі такий тикер, як STRC, більше не є просто ізольованою акцією, а типом застави, який може гарантувати позики, структури виплат, подібні до опціонів на енергію, або використовувати автоматизовані стратегії в Ethereum і Solana.

Рішення команди Stretch звузити охоплення одним тікером підкреслює, як токенізовані акції змінюють простір дизайну для інвестиційних продуктів. Замість того, щоб чекати, поки служба структурованих продуктів банку запустить нотатку, розробники можуть відправляти програмовані криві виплат у спринті хакатону, з умовами, які забезпечуються смарт-контрактами та розрахунками позицій у стейблкойнах або еквівалентах грошових коштів у мережі. Ця тенденція перетинається з ширшою хвилею токенізації в фінансовому секторі: MetaMask інтегрував понад 200 токенізованих американських акцій і ETF через Ondo, Trust Wallet надав доступ до xStocks понад 200 мільйонам користувачів, а зараз на багатьох майданчиках токенізовані акції є стандартною заставою для запозичень і деривативів. Оскільки все більше цієї ліквідності переміщується в мережу, такі проекти, як Stretch, натякають на майбутнє, де кожна велика акція матиме кластер стратегічних контрактів з відкритим вихідним кодом навколо себе, пропонуючи конфігуровані профілі ризиків і винагород, які відображають, а іноді й перевершують те, що доступно на традиційних ринках. Для трейдерів це може означати використання єдиного інтерфейсу для цільової експозиції до такої назви, як STRC або NVDAx – із цілодобовою торгівлею базовим токенізованим капіталом і розрахунками в мережі.

xStream, Paragon, Aura та Otomato: рівні стратегії та автоматизації

Компанія xStream, яка посіла третє місце, разом із переможцями дискреційної нагороди Paragon, Aura та Otomato доповнили картину хакатону мережевих ринків капіталу, зробивши акцент на автоматизації, дискреційних стратегіях і взаємодії з користувачем. Хоча докладні технічні специфікації цих проектів не були повністю опубліковані, «Стратегія стратегії» хакатону прямо закликала до «творчого використання автоматизації, яка робить інвестиції розумнішими, безпечнішими та зручнішими», на основі розумних облікових записів Ethereum і програмованих стратегій на основі xStocks. Іншими словами, xStream і дискреційні переможці представляють стратегічний рівень, який стоїть на вершині основного брокерства та одноіменних структурованих продуктів, передбачених xPrime і Stretch. Їхня поява є ознакою того, що токенізовані акції швидко виходять за межі спотової торгівлі до повноцінних портфелів, де ребалансування, хеджування та маршрутизація ліквідності делеговані коду.

Учасники та судді підкреслювали, наскільки конкурентним було поле, пропонуючи глибоку лаву ідей, які не потрапили на подіум. «Ми вважаємо, що вибір був досить важким, враховуючи, скільки хороших проектів створювало вітання для всіх», — написав @blackgardenian, а інший учасник зауважив, що хакатон «зазвичай не виділяється для мене, але цей був…», перш ніж виділити xPrime і Spreads як видатні. Один із суддів прокоментував, що «кожен проект був справді вражаючим», підкресливши, наскільки швидко розширюється простір для дизайну токенізованих акцій тепер, коли такі платформи, як xStocks, Ondo та інші, вирішили значну частину проблем базової емісії та зберігання. Паралельно crypto.news описав зростання xStocks у нових мережах, зазначивши, що його розширення на Ethereum додало понад 60 токенізованих акцій ERC‑20, включаючи такі компанії, як Apple і Tesla, а в окремій статті детально описано, як придбання Kraken Backed Finance і запуск xChange об’єднують емісію, торгівлю та міжланцюгову ліквідність під одним дахом. Разом ці розробки свідчать про те, що дискреційні стратегії, продемонстровані в Каннах, є авангардом майбутньої хвилі автоматизованих продуктів, пов’язаних з акціями, створених для маршрутизації замовлень і управління ризиками між кількома мережами та майданчиками.

Що це означає для майбутнього акцій і цифрових активів

Хакатон xStocks — це мікросвіт ширших змін на ринках капіталу: акції залишають закриті брокерські рахунки та стають програмованими цифровими об’єктами, які можна комбінувати, які можуть переміщатися між централізованими та децентралізованими майданчиками. Відповідно до нещодавньої історії crypto.news, ринкова капіталізація токенізованих фондових ринків досягла приблизно 1,2 мільярда доларів США, тоді як сама xStocks перевищила загальний обсяг транзакцій у 25 мільярдів доларів США та тепер підтримує понад 70 токенізованих акцій із зареєстрованими в ланцюзі 3,5 мільярда доларів США та 80 000 власників. У той же час такі установи, як Morgan Stanley, готують внутрішні майданчики для токенізованих акцій, а NYSE відкрито обговорювала запуск платформ на основі блокчейну для токенізованих цінних паперів, сигналізуючи, що це структурний зсув, а не нішевий експеримент.

З точки зору структури ринку, переможці в Каннах окреслюють фінальну гру, де є три взаємопов’язані рівні: емісія та розрахунки (xStocks, зберігачі, механізми передачі в ланцюжку), фінансування та головне брокерство (xPrime та його наступники), а також стратегія та автоматизація (Stretch, xStream, Paragon, Aura, Otomato та подібні системи). У такій конфігурації трейдер може взяти позику під кошик токенізованих акцій за таким протоколом, як xPrime, розгорнути ці кошти в зосереджену стратегію одного імені, побудовану на чомусь на кшталт Stretch, і дозволити механізму стратегії, такому як xStream, автоматично ребалансувати або хеджувати ризики – і все це, поки їх позиції залишаються доступними для передачі між Kraken, пулами DeFi та гаманцями. Crypto.news вже повідомляв про те, як xStocks інтегрується з гаманцями, такими як Trust Wallet, біржами, такими як Kraken, і партнерами з дистрибуції по всьому світу, що робить вірогідним те, що ці проекти хакатону або їхні наступники можуть швидко знайти реальних користувачів. Оскільки все більше регуляторів, банків і менеджерів активів експериментують із токенізованими акціями та фондами – від фонду Fundrise VCX, який планує токенізувати на xStocks, до інтеграції MetaMask понад 200 токенізованих акцій США – примітиви, прототиповані на Французькій Рив’єрі, ймовірно, дадуть інформацію про те, як кредитне плече, структурована експозиція та автоматизація працюють на цьому новому паралельному ринку акцій.