«Розкриття інформації: погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору і не представляють погляди та думки редакції crypto.news. Небагато місць у світі просувалися так швидко, як Перська затока. Це місце, наповнене горизонтами, які піднімаються майже за одну ніч, урядами, які виконують свої обіцянки, і бажанням», — пишуть на: www.crypto.news
Розкриття інформації: погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору і не представляють погляди та думки редакції crypto.news.
Небагато місць у світі просувалися так швидко, як Перська затока. Це місце, наповнене горизонтами, які піднімаються майже за одну ніч, урядами, які виконують свої обіцянки, і бажанням інновацій. Це саме середовище перетворює Перську затоку на одне з небагатьох місць, де реальні активи, зокрема токенізована нерухомість, з’являються як живі, придатні для інвестування проекти, а не просто ідеї, які існують лише на сценах конференцій.
Резюме
- Перська затока має нормативно-правову швидкість і цифрову земельну інфраструктуру, щоб започаткувати мережеву іпотеку, перетворивши токенізовану власність на програмовані кредитні ринки.
- Іпотечні кредити не зламані — рейки є: багатопаперові системи з кількома обліковими книгами створюють непрозорість, затримки та ризики, які токенізація може структурно зменшити.
- Імпульс RWA в Дубаї створює перевагу першопрохідця: з оцифрованими земельними реєстрами та регульованими рамками активів Перська затока може створити глобальний шаблон.
На розвинених ринках розвиток токенізованої нерухомості стримувався існуючими цінними паперами та ринковою інфраструктурою, побудованою десятиліттями тому, а широке впровадження все ще недоступне. Взяти, наприклад, Німеччину. BaFin, фінансовий регулятор, чітко заявив, що пропозиція токенів безпеки потребуватиме повного проспекту, якщо емітент не відповідає вимогам для певного винятку, додаючи час, гроші та місяці злітно-посадкової смуги, перш ніж щось можна буде запустити в масштабі.
На Заході люблять казати, що інновації повинні чекати на звід правил, але країни Перської затоки доводять, що правила можуть перетворитися на ефективні системи. Останніми місяцями Земельний департамент Дубая почав перетворювати активи нерухомості в цифрові токени в ланцюжку, фактично токенізуючи документи на право власності та змінюючи спосіб володіння, торгівлі та доступу до власності.
Але трансформація — це не просто токенізація власності; це токенізація кредиту. Після того, як право власності стане ланцюжком, наступним очевидним кроком стане також переведення іпотеки в ланцюг. Іпотечні кредити перестають бути статичними банківськими контрактами та стають інвестиціями, які легше відстежувати, розподіляти та фінансувати серед широкої бази інвесторів.
Мережева іпотека — це можливість, яку Перська затока не може ігнорувати, і можливість представити світові кращу модель. Якщо регіон не візьме на себе лідерство, весь світ ризикує залишитися в застарілому циклі з повільними, непрозорими процесами, схильними до повторення тих самих помилок, які стримували ринки протягом багатьох поколінь.
Що зламано на сучасному традиційному іпотечному ринку
У всьому світі криптовалюта намагається вийти зі своєї спекулятивної фази. Однак Перська затока рухається в іншому напрямку. За останніми прогнозами, наприклад, ринкова вартість токенізованого ринку нерухомості RWA в Дубаї може перевищити 16 мільярдів доларів до 2033 року.
Тим не менш, іпотека в Перській затоці, як іпотека в інших місцях, працює в системах, які не встигають за тим, як люди насправді живуть або переміщують гроші сьогодні.
Корінь проблеми полягає в «багатореєстраційному» процесі. Сам процес сучасного іпотечного кредитування є ручним і паперовим, наповненим тижнями переслідування документів, повторюваного заповнення форм, оцінки та перевірки права власності. Значна частина цього відбувається в розрізненому режимі, з прямим зв’язком між брокерами, банками, страховиками та реєстрами. Це створює затримку, значні адміністративні витрати та ризик.
А в Перській затоці ставки посилюються через глобальну природу ринку, який включає транскордонний капітал, міжнародних покупців і швидкоплинні операції. Коли рівень адміністратора працює повільно, весь процес стає фрагментованим, особливо коли інвестори не завжди працюють за однаковими банківськими нормами.
Навіть сама інформація про власність має недоліки. Хоча документи є важливими для підтвердження права власності та забезпечення іпотеки, інфраструктура, що стоїть за ними, залишає місце для помилок, маніпуляцій і прогалин у цілісності даних. Ризик не лише теоретичний. За даними Національної асоціації ріелторів, минулого року 63 відсотки фахівців з нерухомості повідомили про шахрайство з документами або правом власності.
Мережева іпотека не є магічним рішенням і не скасовує основних обов’язків позики. Вони замінюють жорсткі, непрозорі процеси на щось, що краще відповідає фінансовим реаліям цифрової економіки, особливо в Еміратах.
Оновлення іпотечного кредиту, якого ми потребували десятиліттями
Іпотечні кредити – це далеко не зламана ідея. Що зламано, так це системи під ними. Коли позики об’єднуються в непрозорі цінні папери, стороннім особам стає важче чітко побачити ефективність, власність і ризик. Урок фінансової кризи 2008 року полягав не в тому, що іпотека не повинна існувати, а в тому, що інфраструктура навколо неї може затьмарювати реальність у великих масштабах.
Токенізація — це інфраструктура, яка вкрай потрібна іпотечним кредитам. Завдяки відображенню кредитного ризику в цифровому вигляді, іпотечні кредити легше відстежувати, передавати та адмініструвати, що дає інвесторам у всьому світі можливість утримувати менші частки ризику з кращим уявленням про те, чим вони володіють і як це працює.
Однак ця інфраструктура працюватиме, лише якщо вхідні дані є законними. Кращі плани мають значення лише в тому випадку, якщо вони пов’язані з надійними вхідними даними, такими як право власності, права застави та оцінка. Ось де Перська затока має перевагу. Регулятори вже оцифрували земельні реєстри та дані про операції, заклавши основу для перевіреного ціноутворення та історії ціноутворення. Маючи таку основу, інструменти ціноутворення на основі Oracle можуть надсилати перевірені дані оцінки безпосередньо в ланцюжок, надаючи кредиторам та інвесторам набагато більше ясності, ніж дозволяють застарілі системи.
Окрім даних, Дубай просунувся в галузі нормативних огорож. Регуляторний орган віртуальних активів створив чіткіші маршрути для залучення інвестицій у ланцюжок через свою категорію віртуальних активів, пов’язаних з активами. Ця регульована структура пов’язує вартість токена з RWA і чітко визначає, хто отримує гроші, як і коли, а також інші права, пов’язані з активом. Це може включати розподіл доходу, права управління та інші права, що дає ринкам необхідну ясність для створення.
Дійсно, перетворення іпотеки на цифровий актив не змінює зобов’язань позичальника та не усуває повністю ризик. Але те, що він робить, це змінює надійність і швидкість адміністративного рівня, який визначає статус позики в будь-який момент.
Токенізація не може порушити закони кредиту, але вона може допомогти усунути тягар застарілих рейок. Зменшуючи час і вартість узгодження іпотечних кредитів зі спільними програмованими записами, токенізація може покращити ефективність, доступ, прозорість і точність протягом життєвого циклу іпотеки.
Хоча реалізація іпотеки в ланцюжку несе технологічні та регуляторні ризики, домінування Перської затоки в токенізованих активах робить її одним із найперспективніших регіонів для впровадження цієї моделі. Завдяки регулятивній згуртованості та прагненню до фінансових інновацій регіон має потенціал перетворити іпотеку онлайн із експерименту на ринковий стандарт, що зрештою стане основою для глобальної практики.
Алекс Девіс
Алекс Девіс засновник і генеральний директор Mavryk, має міждисциплінарний досвід, що охоплює розробку блокчейнів, стратегічні операції та децентралізовані фінанси. Він розпочав свою кар’єру в оборонній промисловості, здобувши досвід у системному аналізі та стратегічному плануванні, а потім зосередився на децентралізованих програмах і фінансовій інфраструктурі. Протягом останнього десятиліття Алекс зосереджувався на створенні сумісних середовищ для реальних активів і фінансових систем нового покоління. Через Mavryk Dynamics Алекс керував розробкою Mavryk Network, блокчейну рівня 1, створеного для токенізації RWA інституційного рівня; Equiteez, пакет Mavryk для токенізації та інфраструктури вторинного ринку для глобальних менеджерів активів і бірж, і Maven Finance, повністю керована DAO спільна банківська платформа. Раніше він обіймав посаду головного директора з інновацій Tezos MENA і був співзасновником Blockchain Alpha VC, консультуючи з розробки протоколів і впровадження на підприємстві. Алекс є активним доповідачем і викладачем, ділиться думками в Цюрихському університеті, Університеті Райхмана та на глобальних конференціях у Давосі, Гібралтарі, Лос-Анджелесі, Дубаї, Абу-Дабі та Тель-Авіві.