«24 січня THORChain оголосив через X, що призупинив свою мережу через надмірну заборгованість і проблеми з кредитним плечем, які впливають на її екосистему. Платформа заборгувала екосистемі майже 200 мільйонів доларів. У DeFi борг екосистеми виникає, коли блокчейн заборгував більше токенів, ніж має, як видно з поточної ситуації THORChain. Це часто призводить до цього», — пишуть на: www.crypto.news
24 січня THORChain оголосив через X, що призупинив свою мережу через надмірну заборгованість і проблеми з кредитним плечем, які впливають на її екосистему. Платформа заборгувала екосистемі майже 200 мільйонів доларів.
У DeFi борг екосистеми виникає, коли блокчейн заборгував більше токенів, ніж має, як видно з поточної ситуації THORChain. Це часто є результатом занадто амбітних обіцянок або поганого управління, що призводить до фінансового дисбалансу.
З іншого боку, ризик кредитного плеча виникає, коли користувачі використовують свої криптоактиви як заставу для позичання для покращення своїх позицій. Ризики кредитного плеча можуть збільшити прибуток, але також супроводжуються величезними втратами, якщо ринок не встигає, що, можливо, призведе до ліквідації.
За даними Blockbeats, THORChain має 97 мільйонів доларів у вигляді зобов’язань за позиками та 102 мільйони доларів у зобов’язаннях вкладників і синтетичних активів. Цей фінансовий дисбаланс підштовхнув блокчейн до межі банкрутства.
Що робить THORChain для вирішення проблеми?
Ці ризики, у свою чергу, вплинули на нативний токен THORChain RUNE (RUNE), що призвело до волатильності ціни, коли токен впав понад 40% за останні 24 години станом на 24 січня. Ця ситуація також призвела до втрати довіри до протоколу, а валідатори THORChain зараз голосують за план реструктуризації.
Ризику спіралі смерті немає, функції призупинено.
Більшу частину обсягу продажів припадають на миттєві короткі продавці, які припускають, що це входить у рефлексивний негативний цикл. Функції, які можуть посилати його у спадну відбиваючу спіраль, вимкнено та буде…
— TCB (@1984_is_today) 24 січня 2025 р
Цей план реструктуризації допоможе стабілізувати систему та уникнути збільшення ризику для екосистеми. За словами основного інвестора THORChain, TCB, ризиковані функції кредитування та кредитного плеча, такі як ThorFi, були виділені як основна причина нестабільності та згодом видалені з блокчейну.
Без функцій ThorFI @THORChain, ймовірно, увійшов би до топ-10 протоколів.
З моменту запуску потокових свопів була серія хороших новин, які навіть не помітили, це був актив, який не можна було інвестувати, і розумний капітал не міг навіть торкнутися його через складність.
— TCB (@1984_is_today) 24 січня 2025 р
Крім того, план реструктуризації також передбачає спроби повернути довіру користувачів. На даний момент інтеграція з такими гаманцями, як Trust Wallet і Coinbase, дозволяє користувачам підключатися до THORChain, а постачальники ліквідності забезпечуватимуть ліквідність, допомагаючи блокчейну знову стати на ноги.
Ризики, пов’язані з кредитуванням DeFi
Хоча багато членів криптоспільноти отримують пасивний дохід за допомогою кредитування DeFi, вони не позбавлені ризиків. У березні 2020 року MakerDAO заборгувала екосистему в розмірі 6,65 мільйонів доларів. Платформі довелося карбувати та продавати токени MKR, щоб покрити понад 4,5 мільйона доларів США в рамках своєї стратегії погашення боргу.
Надскладні функції, такі як надмірне кредитне плече, можуть дестабілізувати протоколи, підкреслюючи потребу в оптимізованому дизайні. Крім того, для уникнення заборгованості екосистеми та захисту коштів користувачів також мають існувати ефективні системи управління ризиками.