««Торгівля Такаїчі» в Японії змінює глобальні потоки капіталу та зменшує ліквідність, додаючи короткострокового тиску на біткойн у зв’язку з падінням американських акцій. Підсумок Перемога на виборах у Японії підвищила акції та послабила ієну. Перебалансування портфеля знижує ліквідність на ринках США. Слабкість капіталу поширюється на торгівлю біткойнами. Біткойн зазнає нового короткострокового тиску як політичного», — пишуть на: www.crypto.news
«Торгівля Такаїчі» в Японії змінює глобальні потоки капіталу та зменшує ліквідність, додаючи короткострокового тиску на біткойн у зв’язку з падінням американських акцій.
Резюме
- Перемога на виборах у Японії підвищила акції та послабила ієну.
- Перебалансування портфеля знижує ліквідність на ринках США.
- Слабкість капіталу поширюється на торгівлю біткойнами.
Біткойн стикається з новим короткостроковим тиском, оскільки політичні зміни в Японії змінюють глобальні потоки капіталу та зміцнюють обережний тон на ринках ризику.
В аналізі від 9 лютого співробітник CryptoQuant XWIN Research Japan заявив, що переконлива перемога прем’єр-міністра Санае Такаічі на виборах у нижню палату 8 лютого прискорила те, що трейдери зараз називають «торгівлею Такаічі», поєднання агресивної фіскальної політики, терпимості до слабкості ієни та підтримки м’яких монетарних умов.
Правляча коаліція на чолі з Ліберально-демократичною партією забезпечила супербільшість у дві третини, що дало новій адміністрації широкі можливості для просування стимулів і регуляторних реформ.
Ринки швидко відреагували. Nikkei 225 піднявся до нового рекордного рівня вище 57 000 9 лютого, в той час як ієна ослабла до 157 за долар, перш ніж стабілізуватися через розмови про інтервенцію. Японські державні облігації також зазнали тиску, оскільки інвестори пристосувалися до очікувань вищих витрат.
У той же час акції США скотилися в зону корекції. За останні сім днів індекс Nasdaq впав на 5,59%, індекс S&P 500 впав на 2,65%, а індекс Russell 2000 впав на 2,6%, відображаючи більш жорстку ліквідність і переоцінку ризику.
Перебалансування портфеля посилює умови для ризикових активів
За даними XWIN Research Japan, нинішні зміни пов’язані не так з втечею капіталу зі Сполучених Штатів, а більше з перебалансуванням глобального портфеля.
«Японські державні облігації, які довгий час були відсторонені через наднизьку прибутковість, знову набувають привабливості», – йдеться у звіті, оскільки фіскальна експансія та очікування рефляції зростають.
Оскільки JGBs залучають свіжий капітал, приплив до біржових фондів акцій США сповільнився. Це зменшило граничну ліквідність на світових фондових ринках і посилило тиск на і без того крихкі настрої.
Аналітик GugaOnChain сказав, що коригування розгортається в кількох класах активів одночасно. Гроші обертаються до внутрішніх японських активів, експортерів і окремих товарів, у той час як вплив на зростання акцій США скорочується.
Зміцнення долара додало ще один рівень стресу. Слабкість ієни, постійний розрив ставок між США та Японією та захисний попит на долари призвели до погіршення фінансових умов, що зробило угоду за кредитним плечем дорожчою для підтримки.
У цих умовах ризикові активи мають тенденцію рухатися разом. Коли американські акції слабшають, портфельні менеджери часто одночасно скорочують ризик криптовалюти, щоб контролювати загальну волатильність.
Зменшення ризиків на основі акцій поширюється на ринки біткойнів
XWIN Research Japan каже, що нещодавня слабкість біткойна відповідає цій моделі.
На фазах ризику біткойн (BTC) мав тенденцію відстежувати акції США, дозволяючи продажу на фондовому ринку переливатися в криптовалюту. Фірма стверджувала, що нинішнє падіння зумовлене управлінням ризиками між активами, а не погіршенням активності в мережі.
Індикатори перехресних активів CryptoQuant показують, що одночасні корекції капіталу підвищують ймовірність зниження біткойна, навіть якщо довгострокові власники не продають. Останні зміни ціни відображають розгортання ф’ючерсів і скорочення позицій, а не широку капітуляцію.
Ця динаміка була помітна на ринках деривативів, де відкритий інтерес впав, а кредитне плече було скорочено протягом останніх двох тижнів. Здається, трейдери більше зосереджені на збереженні капіталу, ніж на погоні за відскоками.
З середньострокової та довгострокової перспективи прогнози розходяться.
Після виборів 8 лютого адміністрація Такаїчі отримала політичний простір для просування структурних реформ. Офіційні особи позиціонують Web3 як галузь, що розвивається, і очікується, що закони про стейблкойни та податкові коригування будуть прийняті пізніше в 2026 році.
Ці дії можуть зрештою залучити інституційну участь і зміцнити репутацію Японії як регульованого центру цифрових активів.
Але на даний момент біткойн все ще вразливий до глобальних циклів ризику. Поки акції США все ще перебувають під тиском, а потоки капіталу пристосовуються до фіскального повороту Японії, короткострокові ризики зниження, ймовірно, зберігатимуться, навіть якщо довгострокові фундаментальні показники збережуться.