Казначейські облігації зростають, оскільки індекс долара падає до 98,8

Облігації казначейства США зросли, тоді як індекс доларових облігацій впав до внутрішньоденного мінімуму 98,8, сигналізуючи про помітне коливання настроїв щодо ризику на світових ринках.

Згідно з ринковими даними Gate, казначейські облігації США «продовжують рости», тоді як індекс долара США DXY «впав до внутрішньоденного мінімуму», який зараз котирується на рівні 98,8 проти базової вартості 100. Цей крок підкреслює знайому макроторгівлю: інвестори купують казначейські облігації як притулок, у той час як долар пом’якшується щодо кошика основних валют.

DXY є довідковим індексом, який відстежує долар проти шести аналогів, включаючи євро, ієну та фунт, із 100, встановленим як контрольний рівень, коли індекс був створений у 1973 році. Показник 98,8 означає, що долар торгується приблизно на 1,2% нижче цієї бази, продовжуючи падіння, яке нещодавно призвело до того, що індекс коливався в діапазоні від 99 до 101, оскільки трейдери відреагували на зміни очікувань Федеральної резервної системи.

Облігації торгуються, коли долар падає

Зростання цін на казначейські облігації США означає зниження прибутковості, помітне зрушення в порівнянні з попереднім травнем, коли 10-річний контрольний показник піднявся до 4,75%, найвищого рівня за квартал, перетягуючи капітал у долар. Останні коментарі щодо ринку облігацій підкреслюють, як дані про інфляцію та геополітичні потрясіння підштовхнули прибутковість 10-річних облігацій до діапазону від 4,40 до 4,60%, причому тепер зміни змінюються, оскільки попит на дюрацію повертається.

Історично склалося так, що стрибки прибутковості казначейських облігацій, як правило, зміцнювали долар, оскільки вищий прибуток залучав іноземний капітал, сприяючи підйому індексу долара з рівнів близько 90 до понад 92 протягом минулих циклів. Поточна модель змінює цей сценарій: коли ціни на облігації зростають, а дохідність зменшується, зниження DXY до 98,8 відображає зниження підтримки дохідності для долара США та помірне обертання в інші валюти.

Макро фон і криптопосилання

Останнє зниження індексу долара відбувається на тлі дискусій інвесторів, чи буде ФРС утримувати ставки на рівні від 5,25 до 5,50% довше, чи почне їх знижувати пізніше в 2026 році, дебати, які вже сколихнули ризикові активи. Останніми тижнями деякі банки відклали очікуване перше зниження ставок до вересня 2026 року, водночас підштовхнувши прогнози інфляції до 2,9%, траєкторія, яка зберігає обмежувальну політику, але залишає можливість для зниження прибутковості, якщо зростання сповільниться.

Для цифрових активів зміна курсу долара має значення, оскільки DXY історично демонструє негативну кореляцію з біткойнами (BTC), причому слабший курс долара часто збігається з кращими показниками провідних криптовалют. Оскільки ринки облігацій схиляються до нижчої прибутковості, а курс долара пом’якшується, трейдери спостерігатимуть, чи створить це простір для ринків ефіріуму та ширших криптовалютних ринків, особливо після попередніх спалахів волатильності, пов’язаних із переглядом цін ФРС.

У попередньому аналізі крипто-ринку відкладене зниження ставок і стрімка інфляція були відзначені як основні ризики для цифрових активів, що погіршує умови ліквідності та тисне на оцінку. Інші звіти про кореляцію біткойна з макропоказателями та вплив турбулентності ринку казначейських облігацій на криптовалюту свідчать про відступ DXY до 98,8, а ставка казначейських облігацій може означати ранню фазу більш сприятливого макроекономічного фону, якщо він збережеться.