«SoftBank скоротив запланований маржинальний кредит із підтримкою OpenAI з приблизно 10 мільярдів доларів США до приблизно 6 мільярдів доларів США після того, як банки та приватні кредитні фонди відмовилися від структури угоди та труднощів оцінки OpenAI, єдинорога штучного інтелекту, який не зареєстрований на біржі. Резюме SoftBank Group скорочує запланований маржинальний кредит, забезпечений часткою OpenAI, приблизно з 10 доларів США», — пишуть на: www.crypto.news
SoftBank скоротив запланований маржинальний кредит із підтримкою OpenAI з приблизно 10 мільярдів доларів США до приблизно 6 мільярдів доларів США після того, як банки та приватні кредитні фонди відмовилися від структури угоди та труднощів оцінки OpenAI, єдинорога штучного інтелекту, який не зареєстрований на біржі.
Резюме
- SoftBank Group скорочує запланований маржинальний кредит, забезпечений часткою OpenAI, з приблизно 10 мільярдів доларів до приблизно 6 мільярдів доларів після того, як кредитори відмовилися.
- Банки та приватні кредитні фонди висловили занепокоєння щодо того, як оцінити OpenAI, незареєстровану компанію, а також щодо структури угоди.
- Дворічна позика з можливістю подовження на один рік мала сприяти наступній хвилі інвестицій SoftBank в штучний інтелект без розпродажу капіталу OpenAI.
SoftBank Group скорочує амбітний план фінансування, який мав би залучити близько 10 мільярдів доларів, використовуючи свої акції OpenAI як заставу, після того, як кредитори відмовилися як від структури маржинального кредиту, так і від приватної оцінки, що лежить в основі угоди.
Згідно з повідомленням Bloomberg, яке цитує Reuters та інші видання, SoftBank і його банки-організатори запропонували зменшену ціль «до 6 мільярдів доларів» під час останніх дискусій з потенційними кредиторами, що передбачає скорочення на 40% від початкового розміру. US News повідомили, що початкова пропозиція «викликала занепокоєння інвесторів через складність досягнення оцінки такої компанії, яка не зареєстрована на біржі, як OpenAI, виробник ChatGPT».
Кредитори ставлять під сумнів приватну оцінку та структуру OpenAI
У квітневому звіті Bloomberg про угоду говориться, що SoftBank просить «позику в розмірі 10 мільярдів доларів під заставу своїх акцій в американському гіганті штучного інтелекту OpenAI», структуровану як дворічна маржинальна позика з можливістю продовження ще на рік. Bloomberg заявив, що цей механізм дозволить японському конгломерату «взяти більше боргів для свого просування в AI», не продаючи свою частку в OpenAI.
На практиці механізм простий, але ризикований: SoftBank позичає під свій капітал OpenAI, і якщо вартість цієї застави падає, кредитори можуть вимагати збільшення маржі або конфіскувати акції. Зараз кредитори кажуть, що питання спотикання полягає в тому, як оцінити цю заставу. Як підсумовує The Economic Times зі звітності Bloomberg, «деякі кредитори висловили занепокоєння щодо того, як оцінити OpenAI, приватну компанію», яка за останні квартали пропустила деякі внутрішні продажі та кількість користувачів. В окремому аналізі китайської платформи Futu зазначено, що «суть проблеми полягає в нездатності кредиторів визначити розумну оцінку» для OpenAI, назвавши переговори про позику «серйозною невдачею» для стратегії SoftBank щодо використання штучного інтелекту.
Ці занепокоєння накладаються на і без того значний пакет фінансування ШІ SoftBank. У березні Bloomberg повідомило, що SoftBank забезпечив перехідну позику в розмірі 40 мільярдів доларів для фінансування своїх інвестицій у OpenAI та загальних корпоративних потреб. Ця угода була підтримана синдикатом глобальних банків, а тепер вона синдикується більшій кількості кредиторів. Bloomberg повідомив, що такі установи, як HSBC, BNP Paribas і Intesa Sanpaolo, приєднаються як суб-андеррайтери, кожна з яких попросила виділити близько 5 мільярдів доларів. Агентство Reuters, узагальнюючи ту саму інформацію, додало, що SoftBank «вимагає кредиту на суму до 40 мільярдів доларів», щоб підтримати свою ставку OpenAI. Yahoo Finance повторила цю цифру, підкресливши, скільки важелів уже пов’язано з торгівлею штучним інтелектом.
Що означає скорочена позика для штучного інтелекту SoftBank
Маржинальна позика мала стати ще одним стовпом у цій структурі: позичаючи під акції OpenAI, а не продаючи їх, SoftBank може залучити гроші для розширення своїх інвестицій у штучний інтелект — потенційно в інфраструктурні проекти, такі як ініціатива центру обробки даних «Зоряна брама», — зберігаючи при цьому потенціал зростання, якщо оцінка OpenAI продовжить зростати. TechFundingNews зазначив, що маржинальна позика в розмірі 10 мільярдів доларів була «лише частиною більшого плану фінансування штучного інтелекту SoftBank», який, як повідомляється, включає зобов’язання на суму понад 60 мільярдів доларів для OpenAI та пов’язаних підприємств через Vision Fund 2, перехідну позику на 40 мільярдів доларів та інші інструменти.
Зменшення цільового розміру маржинального кредиту приблизно до 6 мільярдів доларів США не закінчує цю стратегію, але це свідчить про те, що бажання кредиторів концентрувати заставний ризик приватного капіталу не є безмежним навіть на ринку, одержимому штучним інтелектом. Як стверджував Bloomberg у попередній статті про бридж у 40 мільярдів доларів, відкриття OpenAI вже є «одним із найбільших випробувань настроїв кредиторів щодо подальшого просування японського конгломерату до розвитку штучного інтелекту, що підживлюється боргами».
Останнє скорочення свідчить про те, що наразі банки та фонди готові підтримати амбіції SoftBank щодо штучного інтелекту — але лише до того моменту, коли вони все ще зможуть переконати власні комітети ризиків, що заставу, під яку вони надають, можна оцінити чимось більшим, ніж емоції та перешіптування вторинного ринку.