«SCRYPT пропонує ліцензовану в Швейцарії «операційну систему» повного стеку для інституційної криптовалюти, яка об’єднує торгівлю, зберігання, розрахунки та прибуток в одну регульовану інфраструктуру. Резюме SCRYPT каже, що банки можуть «торгувати, здійснювати розрахунки, зберігати та керувати цифровими активами» через один стек зі швейцарською ліцензією замість чотирьох або п’яти окремих постачальників. Фірма посилається на подвійну структуру, відокремлену опіку та «автоматизовану».», — пишуть на: www.crypto.news
SCRYPT пропонує ліцензовану в Швейцарії «операційну систему» повного стеку для інституційної криптовалюти, яка об’єднує торгівлю, зберігання, розрахунки та прибуток в одну регульовану інфраструктуру.
Резюме
- SCRYPT каже, що банки можуть «торгувати, здійснювати розрахунки, зберігати та керувати цифровими активами» через один стек зі швейцарською ліцензією замість чотирьох або п’яти окремих постачальників.
- Фірма посилається на структуру подвійної юридичної особи, відокремлене зберігання та «автоматизовану систему ризиків» як засоби захисту від ризику контрагента та розрахунків.
- Підрозділ, який регулюється FINMA, пропонує прибутковість DeFi та токенізовані казначейські зобов’язання, а «сантехніка та продукт» працюють в одному стеку під одним регуляторним периметром.
У нещодавній розмові з crypto.news у кулуарах ETHCC у Каннах минулого тижня Сільван Мартін, співзасновник SCRYPT, виклав надзвичайно відвертий погляд на те, як, на його думку, має виглядати криптоінфраструктура «інституційного рівня»: менше маркетингового глянцю, більш регульована сантехніка.
Засновник швейцарської фірми говорив не лише про функції, а й про те, хто несе ризик, коли щось зламається, скількома постачальниками банк справді хоче керувати та чи може одна «операційна система для цифрових активів» колись бути такою ж нудною — і такою ж надійною — як канали, які вона прагне замінити.
Що таке SCRYPT?
SCRYPT представляє себе як «операційну систему для цифрових активів» для банків і менеджерів активів, пропонуючи те, що вона називає «ліцензованою наскрізною криптоінфраструктурою» замість стеків від багатьох постачальників, які вийшли з ладу в минулому циклі. Фірма каже, що установи можуть «торгувати, здійснювати розрахунки, зберігати та керувати цифровими активами» через єдину точку доступу, а не координувати «чотирьох або п’яти окремих постачальників» для виконання, зберігання, стейблкойнів, прибутковості та відповідності.
У верхній частині стеку пропозиція SCRYPT проста: «Кожен продукт, який може оголосити відділ цифрових активів банку – розрахунок стейблкойнів, казначейські операції, регульована прибутковість, зберігання – відображається в реальному стеку SCRYPT». Фірма описує себе як «те, на чому працюють установи», стверджуючи, що її інфраструктура вже працює в масштабах і що вибір для банків полягає в тому, «будувати її самостійно протягом трьох-п’яти років або отримати доступ до неї за кілька тижнів». Таке оформлення відображає реальні компроміси між створенням і покупкою, хоча великі установи все ще можуть віддавати перевагу інтерналізації критичних частин з часом.
Швейцарські мережі для відповідності Suisse
Щодо диференціації, SCRYPT каже, що клієнти «не можуть легко відтворити повну операційну систему». Компанія вказує на те, що вона має «ліцензію у Швейцарії, перевірку SOC, стандарти безпеки банківського рівня, зберігання MPC через Fireblocks, моніторинг AML від Chainalysis, страхування CoinCover, індивідуальні інвестиційні стратегії та прямі ексклюзивні партнерські інтеграції». Подібні компоненти існують і в інших постачальників, але SCRYPT наполягає, що «ці рівні працюють як одна пов’язана система під єдиною регульованою структурою», де зберігання, торгівля, стейблкойни та управління активами — все «всередині одного контракту».
У будь-якому новому протоколі Fintech, особливо в тому, який хоче керувати грошима інших людей, управління ризиками має першочергове значення.
Управління ризиками та регулювання знаходяться в центрі поля. «Два вектори, за якими я спостерігаю найбільше, — це ризик контрагента та фрагментація розрахунків», — каже Мартін із SCRYPT. Щодо ризику контрагента, він стверджує, що «більшість інституційних криптовалютних втрат з 2022 року не були ринковими втратами – це були невдачі контрагентів», і стверджує, що вирішив це «структурно».
Мартін каже, що «не ризикує власністю», зберігає «активи клієнтів […] на окремому зберіганні, а не на нашому балансі”, і керує “структурою подвійної юридичної особи”, де “зберігання та торгівля здійснюються під окремими регульованими організаціями, перевіреними незалежно”, за підтримки “автоматизованого механізму ризиків” для перевірок перед угодою та моніторингу ризиків у реальному часі. Ці заходи відповідають очікуванням після FTX, хоча вони не повністю усувають керівні чи операційні ризики.
Щодо врегулювання, SCRYPT попереджає, що коли «торгівля, зберігання та врегулювання здійснюються різними постачальниками, виникають прогалини в термінах, у відповідальності та в тому, хто є власником проблеми, коли щось йде не так». Його відповідь полягає в тому, що “всі три рівні працюють за одним контрактом. Жодних передачі постачальників. Жодних збоїв узгодження між постачальниками. Чіткий ланцюжок підзвітності, коли ринки напружені”. Така консолідація може спростити нагляд, але також зосередити відповідальність в одному постачальнику інфраструктури.
Перебуваючи в Швейцарії, все ще регулятивна премія, якою вона була колись?
Регуляторна позиція є чіткою. «Ми говоримо клієнтам, що безпека полягає в передбачуваності регулятора, а не у відсутності правил», — каже SCRYPT, називаючи Швейцарію «основаною на принципах, технологічно нейтральною та оперативно зрозумілою». Він описує свою модель як протилежність регуляторному арбітражу: “Деякі фірми шукають легших юрисдикцій, щоб зменшити витрати. Ми свідомо пішли в іншому напрямку”, побудувавши навколо “двох регульованих швейцарських організацій – нагляд VQF SRO та ліцензію FINMA на управління портфелем згідно з FinIA – та інфраструктуру, яка працює в понад 40 юрисдикціях”. Компанія стверджує, що це «означає, що команда банківського комплаєнсу може захищати нас перед своєю радою».
У SCRYPT зазначають, що установи «перестали запитувати про функції» та «почали керуватися фундаментальними показниками: чи маєте ви ліцензію, де зберігаються активи, хто має до них доступ, що станеться, якщо щось піде не так», із доказом відокремлення та аудиторськими звітами третьої сторони, які тепер є стандартними. Фірма посилається на «250 інституційних клієнтів у всьому світі, понад 32 мільярди доларів загального обсягу, зростання обсягу на 105% порівняно з минулим роком» і каже, що створила «найбільшу в Швейцарії стейблкоїн-службу», хоча такі заяви важко перевірити незалежно.
Крипто: всюдисущий клас ризикованих активів?
Попри всі розмови про «операційні системи» та «наскрізну інфраструктуру», SCRYPT зрештою просить установ найстарішу форму довіри: дозвольте нам сидіти в центрі ваших грошових потоків, і ми обіцяємо не зламати. Це велике питання на будь-якому ринку, і ще більше на ринку криптовалют, де минулі гарантії часто застаріли.
Тим не менш, фірма принаймні формулює проблему в правильних термінах — сегрегація, нагляд, підзвітність, а не гасла. Будь-хто, хто хоче стати посередником у активах інших людей, має вирішити всі три, щодня, без драм. Чи виявиться швейцарська одностекова модель SCRYPT справжнім стабілізатором чи просто більш відшліфованою версією тих самих старих ризиків, це не маркетингова тема, і жоден із її засновників не може відповісти; тільки час, перевірки, і те, як він поводитиметься в наступній реальній кризі. Не просто довіряй, перевіряй.