«Двопартійне голосування CLARITY Act 15–9 у Сенаті з питань банківської справи переміщує законопроект, який може нарешті розділити юрисдикцію SEC і CFTC і надати криптовалюті перший індивідуальний закон про структуру ринку, стверджує a16z. Резюме Банківський комітет Сенату США проголосував на двопартійній основі за просування Закону про ясність ринку цифрових активів, законопроекту, який проведе яскраві межі між», — пишуть на: www.crypto.news
Двопартійне голосування CLARITY Act 15–9 у Сенаті з питань банківської справи переміщує законопроект, який може нарешті розділити юрисдикцію SEC і CFTC і надати криптовалюті перший індивідуальний закон про структуру ринку, стверджує a16z.
Резюме
- Банківський комітет Сенату США проголосував на двопартійній основі за просування Закону про чіткість ринку цифрових активів, законопроекту, який проведе чіткі межі між наглядом SEC і CFTC і створить спеціальний режим для цифрових активів.
- У детальному аналізі a16z порівнює значення законопроекту з Законом про цінні папери 1933 року, стверджуючи, що він покладе кінець десятиріччю «регулювання шляхом примусового виконання», яке вивело криптопроекти в офшори та спотворило ринок.
- Банківський і сільськогосподарський комітети Сенату тепер повинні узгодити свої проекти в єдиний законопроект перед повним голосуванням у Сенаті, причому для того, щоб він став законом, ще потрібне ухвалення Палати представників і підпис президента Дональда Трампа.
Згідно з a16z, Закон CLARITY призначений для створення індивідуальної правової бази для блокчейн-мереж і цифрових активів, а не примушування їх до структур, «створених для компаній, а не для протоколів». Законопроект визначить, коли токен розглядається як цінний папір, коли він переходить до режиму товарного типу, і як розділити юрисдикцію між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), поклавши край багаторічним війнам щодо того, хто що регулює.
Що насправді робить Закон CLARITY
У підсумках комітету, на які посилається a16z, йдеться, що законодавство стосується кількох основних сфер: уточнення меж SEC–CFTC для криптоактивів, встановлення правил ліцензування та поведінки для платформ для торгівлі цифровими активами, кодифікація стандартів захисту споживачів і встановлення шляхів для мереж блокчейнів, щоб вони працювали відповідно до вимог, не розглядаючись як постійні емітенти цінних паперів. Поточний текст Сенату значною мірою спирається на Закон FIT21 2024 року та проект Палати представників 2025 року щодо CLARITY, але додає більш детальні формулювання щодо нагляду за біржами та переходу токенів від первинного розподілу до торгівлі на вторинному ринку.
Команда стратегії a16z стверджує, що статус-кво — «регулювання шляхом примусового виконання, а не законодавства» — спотворив ринок, загальмував інновації та заохочував регуляторний арбітраж, коли проекти були змушені вибирати між діяльністю в легальних сірих зонах або переміщенням за кордон. На їхню думку, CLARITY замінить цю невизначеність законодавчими правилами, за якими розробники, біржі та інституційні інвестори можуть планувати, подібно до того, як Закон про цінні папери 1933 року та Закон про біржі 1934 року зробили для публічних акцій.
Від голосування комітету до повномасштабної зміни режиму
Голосування комітету 14 травня є лише серединою процесу. a16z зазначає, що версія банківського комітету Сенату тепер має бути об’єднана з паралельним проектом Комітету сільського господарства, який контролює CFTC, в уніфікований законопроект, перш ніж направитися до повного залу Сенату. Якщо він буде прийнятий, його все одно потрібно буде схвалити в Палаті представників, де попередні версії вже набули популярності, а потім підписати президент Дональд Трамп, перш ніж він стане законом.
Щоб підкреслити потенційний вплив, a16z порівнює траєкторію CLARITY із законопроектом GENIUS про стейблкойн, вказуючи на те, що після запровадження чіткої структури стейблкойнів сектор спостерігав «вибухове зростання», оскільки банки, фінтех-компанії та криптокомпанії нарешті отримали огородження для роботи. Вони стверджують, що CLARITY може мати подібний каталітичний ефект для ширшого крипторинку США, розблокувавши хвилю запусків мереж, проектів токенізації та інституційної участі, які стримувалися через юридичну двозначність і загрозу ретроактивного застосування.
Основна ставка проста: якщо Конгрес зможе перевести цифрові активи з спеціальних примусових дій у визначений законодавчий режим, центр тяжіння криптоінновацій може зміститися назад у бік Сполучених Штатів, а не витікати до більш дозволених юрисдикцій.