CoinShares виходить на європейський ринок UCITS із запуском ETF для майнінгу біткойнів

CoinShares вийшла на європейський ринок UCITS фондів розміром 26,3 трильйона євро, запустивши регульований ETF для майнінгу біткойнів, відкривши свої стратегії цифрових активів для інституційних інвесторів, мандати яких раніше обмежували доступ до її продуктів.

Компанія CoinShares, яка інвестує цифрові активи, оголосила у вівторок, що вона запустила платформу UCITS разом із дебютом CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, що дозволяє компанії пропонувати регульовані інвестиційні фонди в рамках однієї з найбільш широко використовуваних структур фондів у Європі.

Перший продукт платформи, CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, почав торгуватися на Deutsche Börse Xetra у вівторок. Компанія заявила, що запуск має на меті зробити її інвестиційні стратегії доступними для інституційних інвесторів по всій Європі, включаючи пенсійні фонди, страхові компанії та приватні банки, які зазвичай інвестують через механізми, сумісні з UCITS.

Для CoinShares ця зміна полягає не стільки в запровадженні нової інвестиційної стратегії, скільки в усуненні структурного бар’єру, який обмежував доступ до існуючих. Компанія заявила, що багато інституційних повноважень забороняють інвестиції в боргові цінні папери, включаючи біржові продукти, забезпечені фізичними цифровими активами, що перешкоджає великому пулу інвесторів розподіляти капітал, незважаючи на зростаючий інтерес до сектора.

За словами CoinShares, використовуючи структуру UCITS, ці інвестори тепер можуть отримати доступ до регульованих інвестиційних продуктів у цифрові активи через структуру, яка вже прийнята згідно з їхніми внутрішніми правилами інвестування.

“Це не просто запуск ще одного інвестиційного продукту. Це знаменує наш вихід на ринок UCITS з платформою, яка дозволяє нам розробляти та запускати регульовані інвестиційні фонди в рамках одного з найбільш визнаних у світі фондів”, – сказав співзасновник, президент і генеральний директор CoinShares Жан-Марі Могнетті.

Компанія додала, що платформа працює здебільшого на основі фіксованих витрат і розроблена для створення операційного левериджу в міру введення додаткових коштів. У ньому також зазначено, що структура UCITS підтримуватиме майбутні запуски, що охоплюють як продукти цифрових активів, так і тематичні інвестиційні стратегії.

Платформа націлена на регульований інституційний капітал

UCITS, абревіатура від Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities, є європейською нормативною базою, що регулює інвестиційні фонди, які можна продавати в країнах-членах. Оскільки багато інституційних інвесторів уже розміщують капітал через фонди UCITS, структура стала одним із стандартних форматів регіону для транскордонних інвестиційних продуктів.

У CoinShares заявили, що впровадження цієї структури дозволяє охопити інвесторів, які раніше не могли брати участь через обмеження повноважень, а не через відсутність інтересу до цифрових активів.

Останній річний звіт компанії також вказує на період фінансової експансії. Протягом 2025 року CoinShares отримав понад 165,7 млн ​​доларів доходу, це був перший повний рік після лістингу в США на початку цього року. Акції компанії, зареєстрованої на Nasdaq, закрилися падінням на 2,1% до 4,11 долара в понеділок перед оголошенням.

На цьому фоні платформа UCITS надає CoinShares регульовану структуру, яка узгоджується з існуючими інвестиційними мандатами, замість того, щоб вимагати від установ змінювати внутрішню політику, перш ніж отримати доступ до стратегій цифрових активів.

Компанія заявила, що має намір спиратися на цю основу, вводячи додаткові регульовані фонди з часом, оскільки інституційний попит на інвестиційні продукти цифрових активів продовжує розвиватися.

Запуск також відбувся після кількох ініціатив CoinShares щодо поглиблення своєї присутності на інституційних ринках за межі біржових криптовалютних продуктів.

Раніше цього року компанія опублікувала дослідження, яке показало, що багатьом традиційним менеджерам капіталу все ще важко включити цифрові активи клієнтів в управління портфелем через внутрішні правила відповідності.

Червневе опитування, проведене компанією CoinShares серед 261 спеціаліста з управління капіталом у всій Європі, показало, що 52% фінансових консультантів Великобританії заявили, що більшість криптовалютних активів їхніх клієнтів залишаються поза їхньою видимістю. У Франції, Німеччині, Італії та Швейцарії цей показник впав до 25%.

Те саме опитування показало, що 61% респондентів працювали в компаніях, які або обмежували цифрові активи, або не мали офіційної політики щодо їх використання.

У той час Могнетті стверджував, що головною перешкодою стала внутрішня політика фірми, а не знання консультантів чи попит клієнтів. За його словами, багато консультантів не можуть враховувати криптохолдинги під час управління портфелями, оскільки правила компанії не дозволяють їм обговорювати або контролювати ці активи, залишаючи їх без повного уявлення про багатство клієнтів.

У CoinShares заявили, що такі обмеження створюють операційні труднощі, оскільки очікується, що консультанти керуватимуть портфелями, не знаючи частини інвестицій своїх клієнтів.

Інституційне усиновлення продовжує розвиватися

Інституційна участь у цифрових активах залишалася нерівномірною протягом останніх кількох місяців, оскільки інвестиційні потоки реагували на зміну ринкових умов.

У червневому дослідницькому звіті, заснованому на документах 13F Комісії з цінних паперів і бірж США, CoinShares стверджує, що хедж-фонди скоротили свою вразливість до спотових біржових фондів США на 39% протягом першого кварталу. Звіт показує, що професійні інвестори знизили сукупні авуари приблизно з 313 000 BTC до 261 000 BTC після того, як біткойн різко впав за цей період.

За словами аналітика цифрових активів CoinShares Метта Кіммелла, зниження нагадувало попередні падіння біткойна, коли інвестори з кредитним плечем і тактичні інвестори зазвичай скорочували позиції, коли ціни слабшали.

Той самий звіт також показав різну поведінку інституційних груп. У той час як хедж-фонди та брокерські компанії значно зменшили ризики, банки збільшили свої авуари Bitcoin ETF протягом кварталу, що свідчить про те, що не всі професійні інвестори реагували на волатильність ринку однаково.

Поряд із розвитком ринку, європейське регулювання продовжувало формувати те, як інвестиційні компанії упаковують криптопродукти для інституційних клієнтів.