«За словами головного інвестиційного директора Strive Бена Веркмана, казначейським компаніям, що займаються біткойнами, можливо, доведеться переглянути свої структури капіталу, якщо біткойн залишиться під тиском, а консолідація стане більш імовірною в усьому секторі. Резюме ІТ-директор Strive Бен Веркман сказав, що тривала слабкість біткойна може підштовхнути деякі казначейські компанії до консолідації, особливо ті, які використовують стратегії накопичення за рахунок боргу. Werkman», — пишуть на: www.crypto.news
За словами головного інвестиційного директора Strive Бена Веркмана, казначейським компаніям, що займаються біткойнами, можливо, доведеться переглянути свої структури капіталу, якщо біткойн залишиться під тиском, а консолідація стане більш імовірною в усьому секторі.
Резюме
- ІТ-директор Strive Бен Веркман сказав, що тривала слабкість біткойна може підштовхнути деякі казначейські компанії до консолідації, особливо ті, які використовують стратегії накопичення за рахунок боргу.
- Веркман вказав на зусилля з реструктуризації балансів таких фірм, як Nakamoto, і назвав придбання Semler Scientific компанією Strive ознакою того, що може відбутися за цим.
- Він також захистив нещодавній продаж 32 BTC компанією Strategy, заявивши, що це допомогло продемонструвати ліквідність біткойна, навіть якщо компанія продовжувала розширювати свої авуари до 846 842 BTC.
Виступаючи в BTC Prague, Веркман сказав, що компанії, які значною мірою покладалися на конвертований борг під час казначейського буму біткойнів, можуть зіткнутися зі зростаючим тиском, якщо біткойн залишиться набагато нижче свого жовтневого піку близько 126 000 доларів.
Хоча вищі ціни на біткойни зменшили б багато з цих проблем, він сказав, що тривалий спад може поставити деякі фірми перед важким вибором. За таких умов компаніям може знадобитися продавати біткойни для фінансування операцій або управління борговими зобов’язаннями, особливо якщо фінансові домовленості включають вимоги щодо застави чи покриття.
Веркман сказав, що Strive була «одною з небагатьох, хто не брав жодних конвертованих облігацій», будуючи свою стратегію казначейства в біткойнах, пояснивши, що замість цього компанія покладалася на акціонерне фінансування. За його словами, такий підхід дозволив Strive продовжувати розширюватися в поточному ринковому циклі, не стикаючись з таким же тиском, як деякі аналоги, що фінансуються боргом.
Консолідація може прискоритися, якщо слабкість ринку триватиме
Серед результатів, які він очікує, консолідація стоїть у верхній частині списку.
Вказуючи на придбання Strive біткойн-казначейської компанії Semler Scientific, Веркман сказав, що може виникнути більше злиттів, якщо фінансово обмежені фірми шукатимуть альтернативи незалежному провадженню. Він додав, що лідери компаній часто не бажають продавати за зниженою оцінкою, що поки що обмежило активність угод.
У випадку Семлера Веркман сказав, що угода відбулася через те, що голова Semler Scientific Ерік Семлер підтримав модель привілейованих акцій, яку розробляв Strive, хоча ця пропозиція не отримала достатньої підтримки акціонерів у самому Semler.
В іншому секторі компанії вже почали коригувати свої баланси. Веркман згадав зусилля Накамото зменшити борговий тягар і відновити операційну гнучкість, описавши ці кроки як спроби звільнити компанії від фінансових обмежень, які накопичилися під час більш сприятливих ринкових умов.
Ці коментарі надходять, оскільки інвестори продовжують вивчати, як казначейські компанії біткойнів балансують між агресивними стратегіями накопичення з вимогами щодо обслуговування боргу та зобов’язаннями акціонерів.
Останні події в Strategy ілюструють цю дискусію.
Раніше цього місяця компанія оприлюднила продаж 32 BTC, крок, який привернув увагу через її давнє зобов’язання накопичувати біткойни. Відповідно до попереднього звіту crypto.news, угода зібрала приблизно 2,5 мільйона доларів США за середньою ціною 77 135 доларів за монету.
Питання щодо продажу активізувалися після того, як деякі учасники ринку сприйняли це як відхід від стратегії накопичення Strategy. Керівництво компанії пізніше відкинуло цю точку зору.
Генеральний директор Strategy Фонг Ле сказав, що продаж був проведений як тестування внутрішніх систем, а не як спроба отримати гроші для виплати дивідендів. Він додав, що компанія все ще має доступ до каналів фінансування, таких як випуск акцій і привілейовані акції.
Продаж біткойнів Strategy привертає увагу казначейських компаній
Обговорюючи транзакцію, Веркман сказав, що продаж має значення не тільки за розміром, оскільки він допоміг продемонструвати ліквідність біткойна кредитним ринкам і рейтинговим агентствам.
За його словами, наразі рейтингові агентства присвоюють Strategy рейтинг, який фактично розглядає біткойн на її балансі як такий, що не має цінності при оцінці кредитоспроможності. За таких умов доведення здатності продавати біткойни та конвертувати їх у готівку стає важливим для казначейських компаній, які мають дивідендні зобов’язання.
Він стверджував, що Стратегія повинна показати інвесторам і кредиторам, що ринок може поглинути продажі біткойнів, якщо це необхідно, і що компанія може отримати доступ до цієї вартості, коли вимагатимуться умови.
Продаж не завадив Стратегії продовжити програму накопичення.
15 червня Майкл Сейлор оголосив, що Strategy придбала 1 587 BTC приблизно за 100 мільйонів доларів США, збільшивши загальні авуари до 846 842 BTC. Компанія також збільшила свій грошовий резерв ще на 100 мільйонів доларів, довівши загальні резерви в доларах до 1,1 мільярда доларів.
У попередніх звітах crypto.news зазначалося, що Strategy збільшила свою грошову позицію до 1 мільярда доларів після придбання 1550 BTC протягом першого тижня червня. Здійснивши ще одну покупку, компанія продовжила додавати біткойни, одночасно збільшуючи ліквідність.
Для Веркмана такий підхід підтримує практичну реальність, з якою стикаються казначейські компанії. Він сказав, що фірми не можуть будувати баланси навколо одного активу, відмовляючись використовувати цей актив за будь-яких обставин. На його думку, випадкові продажі, коли це необхідно, допомагають продемонструвати стійкість біткойна як казначейського активу, а не підривають довгострокову стратегію його утримання.